不确定退出时间下委托代理投资组合与费用的选择

发布时间：2018-06-11 12:18

  本文选题：不确定退出时间 + 委托人　； 参考：《南方经济》2013年12期

【摘要】：在实际的投资问题中,投资者一般对投资期的长短或者何时终止投资并不确定,大多只能事先做个预期。随着可随时申购随时赎回的开放式基金规模的扩大,一些问题,比如基金的收费是否合理、能否有效激励基金经理人,基金所选的投资组合是否最优等也引起了投资者的关注。本文考虑可观测代理人行为和不可观测代理人行为两种情况下的不确定退出时间委托代理问题,给出最优投资组合及最优费用的显式表达式。然后利用几只开放式基金数据对模型结果进行验证。
[Abstract]:In the actual investment problems, investors are generally uncertain about the length of the investment period or when to end the investment, most of which can only be expected in advance. With the expansion of open-end funds which can be redeemed at any time, some problems, such as whether the fees of the funds are reasonable, whether the fund managers can be effectively encouraged, and whether the investment portfolio selected by the fund is optimal, have also attracted the attention of investors. In this paper, we consider the uncertain exit time principal-agent problem in the case of observable agent behavior and non-observable agent behavior, and give the explicit expressions of optimal portfolio and optimal cost. Then several open-end fund data are used to verify the results of the model.
【作者单位】： 广东技术师范学院;中山大学管理学院;
【基金】：国家自然科学基金重点项目(71231008) 广东省人文社会科学重点研究基地重大项目(09JDXM79019)的资助
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2005222