投资者有限关注与限售股解禁

发布时间：2018-06-19 19:14

  本文选题：有限关注 + 非流通股　； 参考：《金融研究》2010年11期

【摘要】：有限关注是行为金融学的前沿理论,认为在海量信息情况下,散户投资者的决策是有限理性的,倾向于购买引起自己关注的股票。本文选择中国的限售非流通股解禁这一没有任何信息含量的事件,同时选择谷歌历史资讯数量这一更准确的投资者有限关注度量指标,发现投资者关注确实会引起股票的正的回报。同时,投资者情绪这一市场范围变量,会通过有限关注这一机制对不同个股的回报产生不同影响。
[Abstract]:Limited attention is the frontier theory of behavioral finance, which holds that in the case of mass information, the decision of retail investors is bounded and rational, and tends to buy stocks that attract their attention. This paper chooses China's restricted non-tradable shares as an event with no information content. At the same time, we choose Google's historical information quantity, a more accurate indicator of investors' limited attention. It is found that investors' concern does lead to positive returns on stocks. At the same time, investor sentiment, a market-wide variable, will have different effects on the returns of different stocks through the mechanism of limited attention.
【作者单位】： 北京大学光华管理学院;
【基金】：国家社科基金项目(批准号:10BGL059) 国家自然科学基金项目(批准号:70932002)的支持
【分类号】：F224;F830.9

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2040972