基于时变Copula的基金、股票和国债动态尾部相关性分析

发布时间：2018-06-20 15:22

  本文选题：基金 + 股票　； 参考：《西安交通大学学报(社会科学版)》2010年04期

【摘要】：全面的风险管理既要考虑正常状态,也要考虑极端情况,为此,利用上证指数数据,采用Time-varying Copula函数对极端市场环境下基金指数、股票指数和国债指数的尾部相关性进行了研究,发现三者相互间有较为显著的下尾相关,上尾相关相对不明显,其中基金和股票、基金和国债、股票和国债之间的下尾相关性依次减弱,因此,从分散风险的角度来看,用股票和国债构建投资组合比用基金和国债组合更好。
[Abstract]:Comprehensive risk management should take into account both normal and extreme situations. Therefore, using the data of Shanghai Stock Exchange Index and Time-varying Copula function, the tail correlation of fund index, stock index and national debt index in extreme market environment is studied. It is found that the lower tail correlation among the three is relatively significant, but the upper tail correlation is not obvious, among which the lower tail correlation between fund and stock, fund and national debt, stock and national debt is weakened in turn. Therefore, from the point of view of dispersing risk, the lower tail correlation between fund and stock is weakened. It is better to build a portfolio with stocks and bonds than with funds and bonds.
【作者单位】： 西安交通大学经济与金融学院;
【分类号】：F224.9;F832.51

【参考文献】

相关期刊论文 前1条

1 胡燕京,张方杰;中国股票市场、基金市场及国债市场间的协整关系研究[J];华东经济管理;2005年02期

相关硕士学位论文 前1条

1 李晓蕾;中国股市与债市相关性的实证分析[D];对外经济贸易大学;2005年

【共引文献】

相关博士学位论文 前2条

1 徐林;我国股市与债市（国债）相关性研究[D];西南财经大学;2006年

2 赵宏宇;风险框架下的证券投资基金资产配置研究[D];四川大学;2006年

相关硕士学位论文 前4条

1 刘俭峰;股市波动中的宏观政策干预效应分析[D];辽宁大学;2006年

2 孟祥友;封闭式基金市场波动特征研究[D];西南财经大学;2006年

3 牛方磊;我国封闭式基金市场关联性与价格波动研究[D];河海大学;2006年

4 张慧颖;汇改后人民币汇率波动研究[D];河海大学;2007年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前4条

1 蒋序怀;吴富佳;金桩;;当前资本市场的风险传导机制——基于传染效应的实证分析[J];财经科学;2006年02期

2 王凯涛,胡四修;深圳股票市场与基金市场互动关系的计量分析[J];湖北大学学报(自然科学版);2003年01期

3 吴世农,吴育辉;我国证券投资基金重仓持有股票的市场行为研究[J];经济研究;2003年10期

4 马洪潮;中国股市投机的实证研究[J];金融研究;2001年03期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 马保明;张旭涛;;中国资本市场影响消费水平的实证检验[J];经济与管理;2010年01期

2 李燕平;吕岩;;谁制造了中国股市的抛物线[J];经济问题;2010年01期

3 曹建飞;;沪深股市投机泡沫存在性检验的新视角——基于向量误差修正模型的MTAR协整分析[J];会计之友(中旬刊);2010年01期

4 刘红;;论推出股指期货对我国股票市场的影响[J];山西科技;2010年01期

5 张兆慧;;CAPM的改进及在我国适用性的探讨[J];青年科学;2010年02期

6 庞晓波;李艳会;;中日两国汇率与股价指数的联动性分析[J];现代日本经济;2010年02期

7 孙本梓;;招商地产量价关系的定量分析[J];中国证券期货;2010年01期

8 王凌涛;杨冬艳;彭兴汉;;基于半参数GARCH的沪深两市收益率波动和风险的实证研究[J];金卡工程(经济与法);2010年03期

9 徐化兵;段进东;李明;;区域金融发展与经济增长的实证研究——以江苏省为例[J];价值工程;2010年02期

10 黄玉;张旭涛;;中国资本市场影响消费水平的实证检验[J];经济与管理;2010年03期

相关会议论文 前10条

1 陆俊成;张寄洲;;认股权证的定价公式[A];第四届中国智能计算大会论文集[C];2010年

2 庄瑞鑫;叶中行;;基于最小生成树的超度量聚类的若干案例分析[A];第三届中国智能计算大会论文集[C];2009年

3 杨大楷;;沪深市场认股权证和正股关系的实证研究[A];纪念会计改革与开放30年暨上海市会计学会成立30周年专辑[C];2009年

4 朱琴芬;庞秋月;;中国股市治理思路辨析[A];上海市经济学会学术年刊（2008）[C];2009年

5 曹广喜;向俊伟;;气候突发事件对我国股市的影响研究[A];第26届中国气象学会年会公共气象服务与灾害管理分会场论文集[C];2009年

6 应益荣;位媛媛;;上市公司增发股票的VPO嵌入方法[A];第七届中国不确定系统年会论文集[C];2009年

7 邱艾超;袁庆宏;;行政联系对公司业绩影响的收益与风险研究——基于中国公司治理转型的研究背景[A];第四届（2009）中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2009年

8 顾乃康;陈辉;;股票流动性、股价信息含量与企业投资决策[A];第四届（2009）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2009年

9 宋福铁;;上市公司股价收益与股权收益的风险关系研究[A];第四届（2009）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2009年

10 郭幽兰;刘春林;林中跃;;地震灾害后管理层回应方式与股票收益的关系研究[A];第四届（2009）中国管理学年会——公共管理分会场论文集[C];2009年

相关重要报纸文章 前10条

1 本报记者 杨舒;2010年在泡沫中冲浪[N];国际商报;2010年

2 本报记者 赵洪亮;2009年水利水电企业热点解读[N];中国水利报;2010年

3 证券时报记者 肖波;股票买卖所得免税政策还将发挥重要作用[N];证券时报;2010年

4 本报记者 史传发;未来半年股市上涨因素将从流动性逐渐转向业绩驱动[N];证券日报;2010年

5 记者 张兰;中国人保“直控”大成基金[N];金融时报;2010年

6 袁增霆;谨慎乐观话开局[N];人民日报;2010年

7 周丽华　编辑 姚炯;去年股市“贡献”出去近8100亿[N];上海证券报;2010年

8 本报记者 安仲文　黄金滔;年报行情难期 关注漏网之鱼[N];上海证券报;2010年

9 ;美专家教民众投资[N];新华每日电讯;2010年

10 安信证券 博士 付强;2010年基金产品将演绎多主题变奏[N];证券时报;2010年

相关博士学位论文 前10条

1 敖山;中国股票市场风险度评测模型与仿真研究[D];北京邮电大学;2009年

2 林天义;中国开征股票资本利得税的制度设计研究[D];辽宁大学;2009年

3 胡乔;证券投资基金与股市波动性[D];江西财经大学;2009年

4 于宏凯;中国股票市场内生稳定机制构建研究[D];厦门大学;2008年

5 黄伟彬;股票市场与企业投融资行为：对中国上市公司的若干实证研究[D];厦门大学;2008年

6 余立凡;股票市场流动性研究[D];厦门大学;2008年

7 安宜;股票市场非理性投机泡沫研究[D];哈尔滨工业大学;2008年

8 戴群中;美国股票市场制度研究[D];吉林大学;2007年

9 李道叶;非线性框架下中国股票市场价格收益率特征分析[D];暨南大学;2007年

10 都国雄;统计物理学在我国股票市场特性研究中的应用[D];南京航空航天大学;2007年

相关硕士学位论文 前10条

1 李刘辉;沪深证券市场封闭式基金折价影响因素的面板数据分析[D];浙江大学;2010年

2 李敏;股票市场投机性泡沫测度研究[D];大连理工大学;2009年

3 项艳;基于长记忆性的中国股票市场波动性实证研究[D];云南财经大学;2009年

4 王浩;中国股票市场会议效应研究[D];西北大学;2009年

5 郎朗;我国股票市场弱式有效性的实证检验及政策建议[D];吉林大学;2009年

6 张瑜;美国股票市场发展的新制度经济学解析[D];吉林大学;2009年

7 孙晓娇;中美股票市场监管比较研究[D];大连海事大学;2009年

8 李强;我国保险资金投资股票市场问题研究[D];苏州大学;2009年

9 王云;关于我国股票市场征收资本利得税的法经济学分析[D];中国政法大学;2009年

10 李蕊;中国股市流动性与收益关系的实证研究[D];西北大学;2009年

，

本文编号：2044715