权证发行对标的股票风险影响的实证研究

发布时间：2018-06-29 23:59

  本文选题：权证发行 + 标的股票　； 参考：《求索》2010年03期

【摘要】：本文选取2005年至2009年期间,中国证券市场发行的30只权证为样本,实证分析了权证发行对其标的股票风险的影响。通过方差齐性检验,发现样本中绝大多数股票的收益率方差在权证发行之前和发行之后发生显著变化,并且绝大多数标的股票的收益率方差变小。研究说明权证的发行可以降低标的股票的波动率,此结论对监管层和投资者具有重要意义。
[Abstract]:This paper selects 30 warrants issued in China's securities market from 2005 to 2009 as samples and empirically analyzes the impact of warrant issuance on the underlying stock risk. By testing the homogeneity of variance, it is found that the variance of yield of most of the stocks in the sample changes significantly before and after the issuance of warrants, and the variance of return of most of the underlying stocks becomes smaller. The research shows that the issuance of warrants can reduce the volatility of underlying stocks. This conclusion is of great significance to regulators and investors.
【作者单位】： 上海财经大学金融学院;美国俄勒冈大学商学院;
【基金】：教育部高等学校科技创新工程重大项目、培育资金项目(批准号:708040) 上海财经大学“研究生创新基金”项目
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：2083939