我国证券监管政策有效性的判断——一个基于超额收益和市场波动率的事后标准

发布时间：2018-07-12 21:09

  本文选题：证券监管 + 市场波动率　； 参考：《财经科学》2010年07期

【摘要】：已有的事后评价标准主要通过政策出台前后市场超额收益变化来判断,而鲜有对政策出台前后市场波动率的判断,由于降低股市波动率是我国政府监管政策的一个主要目标,本文还对政策出台前后的股市波动率进行了评价。我们的分析表明:如果仅仅使用事件研究法,容易使人认为我国政府的监管政策是有效的,而事实上,这一结论恰恰表明我国股市的政策市特征;而从本文三次事件前后波动率计算结果可以看出,我国政府股市稳定目标并没有实现。
[Abstract]:The existing post-event evaluation criteria are mainly judged by the changes of market excess returns before and after the promulgation of the policy, but there are few judgments on the market volatility before and after the policy, because reducing the volatility of the stock market is one of the main objectives of our government's regulatory policy. This paper also evaluates the volatility of the stock market before and after the policy. Our analysis shows that if we only use the event study method, it is easy to make people think that our government's regulatory policy is effective, but in fact, this conclusion precisely indicates the policy market characteristics of China's stock market; From the calculation results of volatility before and after the three events in this paper, we can see that the stable target of Chinese government stock market has not been realized.
【作者单位】： 对外经济贸易大学国际商学院;中国人民大学信息学院;中国人民大学汉青研究院;
【基金】：2005年国家社科基金课题《中国资本市场监管有效性研究》(BJL028)阶段性成果
【分类号】：F832.51

【共引文献】

相关博士学位论文 前2条

1 李哲;转型期中国国有上市公司并购重组的制度根源与实际绩效[D];上海交通大学;2007年

2 岳殿民;中国上市公司会计舞弊模式特征及识别研究[D];天津财经大学;2008年

相关硕士学位论文 前9条

1 李午子;上市公司财务信息披露质量和监管[D];武汉科技大学;2005年

2 王远军;中国证券交易所公开谴责有效性实证研究[D];浙江大学;2006年

3 洪文俊;上市公司特别处理公告的市场反应研究[D];浙江大学;2006年

4 林德宏;上市公司信贷风险研究[D];暨南大学;2006年

5 张德仁;美国公司法上的董事注意义务研究[D];中国政法大学;2007年

6 余涛;我国股票市场q效应研究[D];湖南大学;2007年

7 张志武;上市公司信息披露法律义务研究[D];南昌大学;2008年

8 王艳玲;第一大股东变更对上市公司绩效的影响分析[D];上海交通大学;2008年

9 罗学强;基于行为金融学的证券监管管理实验研究[D];广东工业大学;2008年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前2条

1 陆蓉,徐龙炳;“牛市”和“熊市”对信息的不平衡性反应研究[J];经济研究;2004年03期

2 陈浪南,黄杰鲲;中国股票市场波动非对称性的实证研究[J];金融研究;2002年05期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 尹海员;李忠民;;我国证券市场监管目标研究——基于国外监管制度的考察[J];海南大学学报(人文社会科学版);2011年03期

2 尹海员;李忠民;;我国证券市场投资者保护——一个法律保障的分析视角[J];经济问题探索;2011年08期

3 詹浩勇;陈成;;我国赴美上市企业遭遇的诉讼困境及其对策[J];新金融;2011年07期

4 郑_g;;证券市场零和博弈与监管有效性的法经济学分析[J];法制与社会发展;2011年05期

5 施红;;证券监管变动趋势分析[J];金融经济;2005年20期

6 邵志雄;;从长航油运分配方案看证券法律法规监管的缺失[J];企业家天地(理论版);2011年06期

7 郭洪业;王俊强;易凯;曾江洪;夏立军;;带病上市为何难禁绝[J];董事会;2011年07期

8 马成;;中国证券市场监管目标的经验分析[J];金融经济;2005年06期

9 ;声音[J];现代商业银行;2010年09期

10 郝旭光;;论证券市场监管的“三公”原则[J];管理现代化;2011年02期

相关会议论文 前10条

1 黎元奎;;中国证券监管:价值模式及其转换——一个经济伦理学视角[A];首届中国经济论坛论文集[C];2005年

2 赵娟;;证券监管的目标定位:理论分析与中国选择[A];2010年（第十届）中国制度经济学年会论文集[C];2010年

3 时晋;曾斌;吴锦宇;;中国大陆发审委的法经济学反思[A];2012年度（第十届）中国法经济学论坛论文集[C];2012年

4 宁文昕;;保荐代表人、证券监管与保荐质量的提高[A];2012年度（第十届）中国法经济学论坛论文集[C];2012年

5 李玉基;;论证券监管权及其有效性[A];中国商法年刊第二卷（2002）[C];2002年

6 刘继森;赵平;;美国股市风波的处理及其启示[A];美国新经济周期与中美经贸关系——全国美国经济学会第七届年会论文集[C];2003年

7 张尤佳;;服务型政府视觉下的中小投资者利益保护[A];中国法学会行政法学研究会2008年年会论文集（下册）[C];2008年

8 ;监管部门对民营企业境外上市政策回顾[A];陕西省经济体制改革研究会——2004年经济体制改革研讨会论文集[C];2004年

9 董文媛;;浅谈我国证券执法和解程序的构建[A];中国法学会行政法学研究会2009年年会论文集（上册）[C];2009年

10 曾斌;吴锦宇;;市场和政府监管权的比较实证分析——以中国证券市场为例[A];2011年（第九届）“中国法经济学论坛”论文集[C];2011年

相关重要报纸文章 前10条

1 苏培科;被动式监管暴露证券监管漏洞[N];中国经济时报;2010年

2 深圳特区报记者 王轲真　记录整理;8·10事件催生证券监管新机制[N];深圳特区报;2010年

3 证券时报记者 周荣祥;证券监管执法面临三大困境[N];证券时报;2010年

4 记者 赵晓辉　陶俊洁;“绿大地”浑身假,证券监管部门在哪里[N];新华每日电讯;2011年

5 本报主笔 张庭宾;艺术品证券监管不同于股票监管[N];第一财经日报;2011年

6 晓鸣;证券监管需要加强六方面工作[N];市场报;2000年

7 中国证监会宁夏监管局 罗静;围绕市场弱化改进证券监管[N];宁夏日报;2004年

8 杜悦英;证券监管应解决“限期整改”时间差问题[N];中国经济时报;2010年

9 记者 田俊荣;建设高素质证券监管队伍[N];人民日报;2000年

10 记者 缪舢;要从三个方面做好证券监管工作[N];中国企业报;2001年

相关博士学位论文 前10条

1 文淑惠;投资者利益保护研究[D];上海财经大学;2000年

2 吴永发;我国证券市场有效性及其建设研究[D];复旦大学;2004年

3 王哲;证券监管的法律制度分析[D];吉林大学;2006年

4 龙超;证券监管的原因与结构分析[D];复旦大学;2003年

5 苗华;中国上市公司收购的证券监管研究[D];对外经济贸易大学;2007年

6 张慎峰;证券市场监管理论应用与创新研究[D];天津大学;2003年

7 杨柏;上市公司信息披露监控机制研究[D];重庆大学;2004年

8 李东方;证券监管法律制度研究[D];西南政法大学;2000年

9 卢海;我国上市公司资产整体置换会计与监管问题研究[D];厦门大学;2006年

10 李杉;证券市场对外开放法律监管研究[D];对外经济贸易大学;2004年

相关硕士学位论文 前10条

1 唐健飞;我国证券监管法律制度研究[D];湖南大学;2002年

2 田自卫;我国证券监管制度研究[D];湘潭大学;2003年

3 陈先权;我国证券监管体制研究[D];华中师范大学;2000年

4 邱鹏飞;中国证券市场国际板制度推出后跨境证券监管研究[D];华东政法大学;2010年

5 李名峰;证券监管结构问题研究[D];华中师范大学;2001年

6 王诏怡;证券监管制度选择的经济学分析[D];华南师范大学;2002年

7 吴运梅;证券监管法律制度研究[D];华中师范大学;2002年

8 海洋;试论证券市场监管[D];西南财经大学;2000年

9 吴艳坤;证券市场监管的比较研究[D];天津财经学院;2003年

10 姚传江;证券市场监管问题研究[D];东北财经大学;2002年

，

本文编号：2118470