通货膨胀对股票收益率波动的非线性效应

发布时间：2018-07-13 17:47

【摘要】：本文构建时间序列的STR模型,致力于检验1996—2012年通货膨胀对我国沪深两市股票收益率的动态影响。实证结果表明:通货膨胀对沪深两市股票收益率存在明显的非线性影响,且其影响效应高度依赖于两市股票收益率水平。深市对低股票收益率状态下的通货膨胀冲击有较强的正向响应,而通货膨胀则对高股票收益率状态下的沪市产生更显著的抑制作用。
[Abstract]:In this paper, the STR model of time series is constructed to test the dynamic effect of inflation on stock returns in Shanghai and Shenzhen stock markets from 1996 to 2012. The empirical results show that inflation has an obvious nonlinear effect on the stock returns in Shanghai and Shenzhen stock markets, and its effect is highly dependent on the stock return level of the two stock markets. The deep market has a strong positive response to the impact of inflation under the condition of low stock yield, while inflation has a more significant inhibitory effect on the Shanghai stock market under the condition of high stock yield.
【作者单位】： 武汉大学经济与管理学院;
【分类号】：F822.5;F823.51;F224

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 黄雯霞;刘晓栋;;我国股票收益率与通货膨胀率相关性研究[J];东方企业文化;2011年04期

2 任会林;杜征征;;关于通货膨胀率、股票收益率与交易量的实证检验[J];统计与决策;2009年21期

3 郑妍妍;李海英;;中国股票市场的通货膨胀风险规避功能研究[J];学术论坛;2010年03期

4 杨振杰;刘锡标;;Fisher模型在中国股票市场上的实证检验[J];红河学院学报;2006年05期

5 刘金全;马亚男;;股票收益率与通货膨胀率的相关性研究——基于对我国经济周期波动过程的考察[J];吉林大学社会科学学报;2009年01期

6 梁力文;;基于SVAR模型看我国总需求与总供给的传导机制[J];企业研究;2011年16期

7 李锦;;关于中国通货膨胀、实体经济与股票收益率之间关系的实证分析[J];大众商务;2009年22期

8 王一鸣;赵留彦;;通货膨胀与股票收益:需求冲击与供给冲击效应分解[J];系统工程理论与实践;2010年12期

9 刘霞;;通货膨胀与股票收益关系的实证分析——对中国股票市场的费雪效应检验[J];特区经济;2011年09期

10 陈可;;通货膨胀条件下我国股票收益变化的实证研究[J];财会月刊;2008年02期

相关会议论文 前10条

1 江学军;唐焕文;;中国经济增长与通货膨胀[A];1997年中国控制会议论文集[C];1997年

2 孙兴哲;庄新玲;;股票流动性对收益率波动性的影响[A];2006中国控制与决策学术年会论文集[C];2006年

3 王时芬;;我国货币政策执行情况及民众对政策反应的实证研究[A];上海市经济学会学术年刊（2010）[C];2010年

4 袁靖;;我国保险市场与资本市场动态关联性实证研究[A];十二五·新挑战：经济社会综合风险管理——北大赛瑟（CCISSR）论坛文集·2011[C];2011年

5 周海林;吴鑫育;丁忠明;汪寿阳;;权证是冗余证券吗? 基于沪深交易所的经验证据[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年

6 黄德春;林丽;张长征;;基于物流成本视角下中国通货膨胀成因分析[A];第六届（2011）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2011年

7 郝久娃;;基于多项式回归模型的货币供应与通货膨胀的实证分析[A];第十二届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2010年

8 卢小曼;;上海证券市场CAPM实证检验[A];天津市电视技术研究会2010年年会论文集[C];2010年

9 夏华丽;叶锦树;;电网投资影响因素与增长效应[A];电网工程造价管理优秀论文[C];2011年

10 邓国和;;有跳风险与时变市场结构的多资产最优组合投资[A];第二十七届中国控制会议论文集[C];2008年

相关重要报纸文章 前10条

1 成露;期盼为百姓代言的“平民专家”多起来[N];工人日报;2010年

2 证券时报记者 孙晓霞;摩根大通：劳动力成本上升将构成通胀压力[N];证券时报;2010年

3 曲哲涵;一行三会：“低碳金融”将成下阶段新的“兴奋点”[N];经理日报;2009年

4 记者 任芳;1月份通货膨胀率将低于2.4%[N];中俄经贸时报;2010年

5 华东师范大学商学院教授、博士生导师 傅红春;我们更应该关心就业指标[N];人民日报海外版;2010年

6 王立伟;统计局副局长许宪春：避免经济增长率短期急速上升[N];第一财经日报;2009年

7 本报记者 岳振;中国或成危机的最大赢家[N];中国经济时报;2009年

8 深圳报业集团驻京记者 宋华;失业率和通胀率均为4%[N];深圳商报;2010年

9 本报记者 沈强;现在进入“下半年时间”[N];中国经济导报;2011年

10 本报记者 蒋海宽;成思危:中国经济复苏在望[N];云南政协报;2009年

相关博士学位论文 前10条

1 陈文静;我国费雪效应的非参数检验[D];华中科技大学;2008年

2 王小泳;基于现金分红的股票收益率与公司投资政策研究[D];华中科技大学;2012年

3 陈广华;菲利普斯曲线动态机制与我国宏观经济波动态势研究[D];吉林大学;2008年

4 杨华;沪深A股市场异象研究[D];重庆大学;2011年

5 王晓飞;中国自然失业率实证研究[D];中共中央党校;2012年

6 张搏;我国货物政策传导机制和货币政策中介目标选择研究[D];华中科技大学;2011年

7 侯乃X;石油价格波动对世界经济波动影响的动态变化关系研究[D];哈尔滨工业大学;2010年

8 赵红强;基于小波分析的我国经济运行特征研究[D];吉林大学;2011年

9 米健;中国居民主观幸福感影响因素的经济学分析[D];中国农业科学院;2011年

10 张益明;产品市场势力与持股者交易行为[D];复旦大学;2012年

相关硕士学位论文 前10条

1 潘方卉;我国股票收益率与通货膨胀率之间的关系研究[D];吉林大学;2007年

2 关升慧;我国核心通货膨胀率的测算、特征及应用[D];吉林大学;2012年

3 肖燕;人民币汇率变动对制造业股票收益率的影响研究[D];湖南大学;2009年

4 王鹏;中国通货膨胀率测度比较研究[D];西北师范大学;2012年

5 王世雷;股票收益率和通货膨胀率的相关性[D];中国科学技术大学;2009年

6 侯礼;我国货币政策对股票收益率的影响机制研究[D];吉林大学;2011年

7 贺成文;基于结构变化的阈值协整[D];华中科技大学;2010年

8 李海泉;人民币升值背景下中国通货膨胀率影响因素的实证研究[D];天津财经大学;2012年

9 孙玲;宏观经济对金融板块股票收益率的影响研究[D];青岛大学;2010年

10 刘珍;通货膨胀对我国股票收益率影响研究[D];山东财经大学;2012年

，

本文编号：2120240