消费约束与货币政策的宏观经济效应——基于动态随机一般均衡模型的分析

发布时间：2018-07-18 15:07

【摘要】：本文通过在经典的新凯恩斯动态随机一般均衡(DSGE)模型中植入商业银行部门,引入了居民消费约束,考察居民消费约束对货币政策宏观经济效应的影响。基于由贝叶斯技术估计的模型分析发现:一方面,引入居民消费约束后的扩展模型能够更好的拟合中国的经济实际;另一方面,居民消费约束明显的减弱了产出和通货膨胀对货币政策调控的反应程度,降低了货币政策的有效性。因此,为增强货币政策的宏观调控能力,货币政策决策部门在制定和实施货币政策的过程中应恰当评估居民消费约束状况,把握好货币政策的操作力度。
[Abstract]:In this paper, the commercial bank sector is implanted in the classical New Keynesian dynamic Stochastic General equilibrium (DSGE) model, and the resident consumption constraint is introduced to investigate the influence of the resident consumption constraint on the macroeconomic effect of monetary policy. The model analysis based on Bayesian estimation shows that, on the one hand, the extended model with resident consumption constraint can better fit the economic reality of China; on the other hand, Consumer constraints significantly weaken the response of output and inflation to monetary policy and reduce the effectiveness of monetary policy. Therefore, in order to strengthen the macro-control ability of monetary policy, the decision-making department of monetary policy should properly evaluate the consumption restraint of residents in the process of formulating and implementing monetary policy, and grasp the operational strength of monetary policy.
【作者单位】：西安交通大学经济与金融学院;西北农林科技大学经济与管理学院;
【分类号】：F014.5;F820;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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