商品期货及其组合通胀保护功能的实证分析

发布时间：2018-07-21 15:53

【摘要】：通货膨胀风险及其规避问题是学术界和业界普遍关心的问题.由于我国尚未发行通胀保护债券,所以,在我国市场上开发通胀保护功能的金融产品更具难度.因而提出通过研究各类资产规避通货膨胀风险的能力,构建和设计能对冲通胀风险的金融产品的思路.对商品期货和各行业股票对冲通胀风险性质的研究结果显示,商品期货可以对冲通货膨胀风险尤其是未预期通货膨胀风险,但是行业股票不具备这种性质.构建了商品期货投资组合,检验结果显示该组合具有通胀保护能力.鉴于指数化投资的优点,揭示了商品指数基金是能够很好地规避通货膨胀风险的金融产品.
[Abstract]:The risk of inflation and its circumvention are generally concerned by academia and the industry. Since China has not yet issued inflation protection bonds, it is more difficult to develop financial products with inflation protection function in our market. Therefore, this paper puts forward the idea of constructing and designing financial products that can hedge inflation risk by studying the ability of all kinds of assets to avoid inflation risk. The results of the research on the nature of commodity futures and stocks hedging inflation risk show that commodity futures can hedge inflation risk, especially unexpected inflation risk, but the industry stock does not have this nature. The portfolio of commodity futures is constructed, and the test results show that the portfolio has the ability to protect inflation. In view of the advantages of indexed investment, it is revealed that commodity index funds are financial products which can avoid the risk of inflation.
【作者单位】：北京航空航天大学经济管理学院;中国科学院数学与系统科学研究院;
【基金】：国家自然科学基金重点资助项目(70831001);国家自然科学基金创新研究群体基金资助项目(70300501) 北京航空航天大学“985工程”人才队伍建设即“蓝天新秀”基金资助项目(291134)
【分类号】：F820

【参考文献】

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【共引文献】

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