中国多层资本市场体系风险配置效率研究

发布时间：2018-07-26 17:17

【摘要】：建立多层资本市场有利于改善资本市场的风险配置效率,是典型的帕累托改进。中国中小板和创业板的建立并没有在实践中提高风险配置的效率;中国的主板市场、中小板市场和创业板市场的市场收益率并无显著的差别,但是他们的风险却表现出明显的不同,这种收益与风险不对称的现象说明了中国多层资本市场体系的运行是无效率的。上证主板市场波动率的变动会引起其它市场波动率的变动,市场联动性地位的不平衡为投资者个体优化风险配置创造了条件。
[Abstract]:It is a typical Pareto improvement to establish multi-tier capital market to improve the risk allocation efficiency of capital market. The establishment of China's small and medium-sized market and the growth enterprise market did not improve the efficiency of risk allocation in practice, and there was no significant difference in the market return rate between the main board market, the small and medium-sized board market and the growth enterprise board market. However, their risks are obviously different. This phenomenon of asymmetric returns and risks shows that the operation of China's multi-tiered capital market system is inefficient. The volatility of the main market of Shanghai Stock Exchange will cause the volatility of other markets to change. The imbalance of the market linkage position creates conditions for investors to optimize risk allocation.
【作者单位】： 天津财经大学中国经济统计研究中心;
【基金】：国家社科基金项目(09BTJ008)
【分类号】：F224;F832.5

【参考文献】

相关期刊论文 前7条

1 邢天才;我国多层次资本市场体系的构建与发展思路[J];财经问题研究;2003年03期

2 陈岱松;;我国多层次资本市场的制度建构——基于国际比较的视角[J];东北财经大学学报;2008年04期

3 刘赣州;资本市场与资本配置效率:基于中国的实证分析[J];当代经济研究;2003年11期

4 韩德宗;建立多层次证券市场交易费用的分析[J];经济理论与经济管理;2005年08期

5 周少甫,潘娜;香港创业板市场与主板市场的动态相关性分析[J];统计与决策;2004年11期

6 俞世典,陈守东,黄立华;主要股票指数的联动分析[J];统计研究;2001年08期

7 周放生;构造金字塔式的资本市场体系[J];中国青年政治学院学报;2003年01期

相关硕士学位论文 前1条

1 蓝薇;我国股票市场资源配置效率的实证研究[D];暨南大学;2006年

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 杜伟锦;何桃富;;我国证券市场的板块联动效应及模糊聚类分析[J];商业研究;2005年22期

2 ;搞活产权市场 激活青海经济[J];柴达木开发研究;2003年04期

3 徐霞;回归前后香港和内地股票市场收益率波动传导的实证研究[J];财经科学;2003年S1期

4 蒲艳萍;王维群;;我国工业行业资本配置效率差异解析[J];财经科学;2008年07期

5 王e，

本文编号：2146718