基于EC-EGARCH-M模型的沪深股市波动性研究

发布时间：2018-07-31 14:22

【摘要】：构建市场活跃度指数,并与上证综指和深证综指之间的协整残差项一起作为解释变量引入条件均值方程和条件方差方程,建立双元EC-EGARCH-M模型。利用上证综指和深证综指的日收盘数据进行实证分析,得到的主要结论为:市场活跃度指数和协整残差项对条件均值方程和条件方差方程有很好的解释力;两市之间存在双向波动溢出,并都呈现出波动的集聚性和非对称性特征。
[Abstract]:The market activity index is constructed and the conditional mean equation and conditional variance equation are introduced together with the cointegration residuals between Shanghai Composite Index and Shenzhen Composite Index as explanatory variables to establish a binary EC-EGARCH-M model. Based on the daily closing data of Shanghai Composite Index and Shenzhen Composite Index, the main conclusions are as follows: the market activity index and cointegration residuals can explain the conditional mean equation and conditional variance equation well; There are two-way volatility spillover between the two cities, and both show the characteristics of volatility agglomeration and asymmetry.
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(70473107)
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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