中美国际收支关系实证研究:以人民币汇率变动为视角

发布时间：2018-08-07 19:27

【摘要】：2005年汇改以来,特别是进入2007年下半年以来,随着次贷危机的蔓延,人民币汇率的升值速度和波动幅度显著增加。本文基于2005年8月到2010年2月的月度数据,运用ADF检验、格兰杰检验,并构建最小二乘回归和误差修正模型,分析人民币实际汇率与国际收支中经常项目和资本项目的关系。实证结果表明:长期来看,人民币实际汇率升值有利于平衡中美经常项目顺差,表现在:人民币实际汇率升值对中国向美国出口有较大负面影响;而对中国从美国进口的拉动作用不大;并且人民币升值不利于平衡中美资本项目顺差,人民币实际汇率升值不仅不会导致美国流入中国FDI的减少,反而能够促进FDI流入的增加。
[Abstract]:Since the exchange rate reform in 2005, especially since the second half of 2007, with the spread of subprime mortgage crisis, the appreciation speed and fluctuation of RMB exchange rate have increased significantly. Based on the monthly data from August 2005 to February 2010, this paper uses ADF test, Granger test, and constructs the least square regression and error correction model to analyze the relationship between RMB real exchange rate and current account and capital account in the balance of payments. The empirical results show that in the long run, the appreciation of the real exchange rate of RMB is beneficial to balance the current account surplus between China and the United States, which shows that the appreciation of the real exchange rate of RMB has a great negative impact on China's exports to the United States; Moreover, the appreciation of RMB is not conducive to balance the surplus of capital account between China and the United States. The appreciation of RMB real exchange rate will not lead to the decrease of FDI inflow into China, but will promote the increase of FDI inflow.
【作者单位】： 哈尔滨工业大学;
【基金】：哈尔滨市科学研究基金“中国经济周期变动中宏观调控政策责任问题研究”(编号2005AFXXJ41)
【分类号】：F832.6

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2171112