利率期限结构模型估计结果影响因素经验研究

发布时间：2018-08-11 09:08

【摘要】：本文首先将利率期限结构模型分成了四类,并总结了国内外利率期限结构模型的估计方法。作者利用中美利率数据证明了利率市场的有效性,估计方法和数值优化算法都会对模型估计结果产生影响。实证结果表明,利用所有市场利率数据的新估计方法得到的参数会更加准确,可以消除利率市场的套利机会;遗传算法的估计结果不太稳定,单纯形法估计结果对初始值比较敏感,而矩形分割法的估计结果最为稳健。
[Abstract]:In this paper, the term structure model of interest rate is divided into four categories, and the estimation methods of term structure model of interest rate at home and abroad are summarized. The author proves the validity of the interest rate market by using the interest rate data of China and the United States. Both the estimation method and the numerical optimization algorithm will affect the estimation results of the model. The empirical results show that the parameters obtained by using the new estimation method of all market interest rate data will be more accurate, which can eliminate the arbitrage opportunities in the interest rate market, and the estimated results of genetic algorithm are not very stable. The result of simplex method is sensitive to the initial value, while the result of rectangular segmentation method is the most robust.
【作者单位】： 上海财经大学MBA院;中国人民银行上海总部;
【基金】：教育部人文社会科学研究2006年度规划项目(06JA790070) 上海财经大学研究生科研创新基金项目(CXJJ2008331)
【分类号】：F224;F820

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2176542