开放经济下的中国货币需求模型——基于SVECM的估计

发布时间：2018-08-11 19:36

【摘要】：文章在购买时间模型的理论框架下推导了开放经济下的货币需求模型,并采用1996~2007年的季度数据,基于SVECM方法估计了我国的包含汇率预期和外国利率变量的货币需求函数。结果表明,我国的货币需求函数体现了货币余额与相关经济变量间的随机性协整关系;货币余额的动态调整受到汇率预期的显著影响,人民币预期贬值将减少我国的货币需求;外国利率变动对我国货币余额的影响不显著;经济的开放性总体上对我国货币需求产生有限影响。
[Abstract]:This paper deduces the money demand model in open economy under the theoretical framework of purchase time model, and estimates the monetary demand function of China including the variables of exchange rate expectation and foreign interest rate by using the quarterly data from 1996 to 2007, based on the SVECM method. The results show that the monetary demand function of our country embodies the random cointegration relationship between the monetary balance and the relevant economic variables, the dynamic adjustment of the monetary balance is significantly affected by the exchange rate expectation, and the expected depreciation of the RMB will reduce the monetary demand of our country. The change of foreign interest rate has little effect on the balance of money in China, and the openness of economy has a limited influence on the demand for money in our country as a whole.
【作者单位】： 西安交通大学经济与金融学院;洛阳师范学院信息技术学院;中国人民银行深圳分行;
【基金】：西安交通大学“985”工程二期建设资助项目(07200701)
【分类号】：F822;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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5 张t

本文编号：2178038