基于修正Sharpe指数的我国开放式基金业绩评价研究

发布时间：2018-09-01 10:50

【摘要】：国内外大量实证研究发现基金收益率呈明显的尖峰、厚尾性和有偏性的非正态分布。针对Sharpe指数前提假设是收益率服从正态分布及使用标准差来度量投资风险的缺陷。本文提出用能更好的刻画投资基金收益率分布的非对称性和尖峰、厚尾性的Skewed-t分布来拟合基金收益率分布。在此基础上分别给出了基于Skewed-t分布标准差和Skewed-t分布下的FIGARCH-SKST模型测算的VaR值的修正夏普指数;然后对22只开放式基金数据进行了实证分析。结果表明,基于Skewed-t分布修正的Sharpe指数是有效的。
[Abstract]:A large number of empirical studies at home and abroad found that the return rate of funds showed a sharp peak, a thick tail and a skewed non-normal distribution. The premise assumption of Sharpe index is the defect of the normal distribution of yield and the use of standard deviation to measure investment risk. In this paper, the Skewed-t distribution, which can better depict the asymmetric, peak and thick tail Skewed-t distribution of the return distribution of investment funds, is proposed to fit the return distribution of funds. On this basis, the modified Sharpe index of VaR value calculated by FIGARCH-SKST model based on Skewed-t distribution standard deviation and Skewed-t distribution is given, and then 22 open-end fund data are empirically analyzed. The results show that the modified Sharpe exponent based on Skewed-t distribution is effective.
【作者单位】： 哈尔滨工业大学管理学院;上海国际集团;
【分类号】：F224;F832.5

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2216965