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人民币实际汇率波动与货币替代的实证研究

发布时间:2018-09-10 21:12
【摘要】:本文根据中国汇改以来的人民币名义汇率月度数据,测算了人民币实际汇率及其波动性,并分析了人民币实际汇率及其波动性对货币替代率的影响。研究结果表明,长期内,人民币贬值会导致货币替代率增加,而人民币实际汇率波动性水平对货币替代率影响不显著;短期内,人民币贬值和与汇率波动性增强都会导致货币替代率的增加,由于受价格粘性和货币市场刚性等因素影响,短期影响有一定的滞后性,并且弹性值也要小于长期。长期以来,人民币汇率稳定的升值趋势,使我国货币替代率的保持相对稳定,为人民币国际化提供了有利的条件,也应该充分考虑货币替代可能带来的风险。
[Abstract]:Based on the monthly data of RMB nominal exchange rate since China's exchange rate reform, this paper calculates the RMB real exchange rate and its volatility, and analyzes the influence of RMB real exchange rate and its volatility on currency substitution rate. The results show that, in the long run, RMB depreciation will lead to the increase of currency substitution rate, while the level of RMB real exchange rate volatility has no significant effect on currency substitution rate. The depreciation of RMB and the increase of exchange rate volatility will lead to the increase of currency substitution rate. Due to the influence of price stickiness and currency market rigidity, the short-term influence has a certain lag, and the elastic value is also smaller than the long-term value. For a long time, the stable appreciation trend of RMB exchange rate has kept the substitution rate of currency relatively stable in China, which provides favorable conditions for RMB internationalization, and the risks that currency substitution may bring should be fully considered.
【作者单位】: 辽宁大学经济学院;渤海大学金融系;
【分类号】:F832.6;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号:2235625


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