价格发现、市场微观结构和本地偏好的实证检验

发布时间：2018-10-05 08:23

【摘要】：文章对基于信息份额的价格发现模型和永久短暂分解模型进行对比,来考察在市场微观结构中两模型对价格发现贡献定义的关系。文章使用2006年1月1日至2008年12月31日的A股和H股指数作为样本数据,通过IS测度方法进行实证分析,结果显示价格发现的贡献主要来自上海股票市场,其平均贡献比例超过80%,由此测度结果也从实证角度坚持了本国偏好假说的成立。
[Abstract]:In this paper, the price discovery model based on information share is compared with the permanent transient decomposition model to examine the relationship between the two models in the market microstructure to define the contribution of price discovery. Using the A-share and H-share indices from January 1, 2006 to December 31, 2008 as sample data, the paper makes an empirical analysis by using the IS measure method. The results show that the contribution of price discovery mainly comes from the Shanghai stock market. The average contribution ratio is more than 80%, so the measurement results also insist on the establishment of the preference hypothesis from the empirical point of view.
【作者单位】： 北京工商大学经济学院;
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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