中国证券市场操纵行为研究——基于动态面板数据的实证分析

发布时间：2018-11-04 15:50

【摘要】：利用国泰安数据库的中国上市公司数据、采用动态面板数据模型对不同操纵证券市场行为假说进行检验的实证结果表明,中国证券市场操纵行为存在一定的持续性;股权集中度越高,就越可能发生股价操纵行为;市场交易频率与股票的超常收益正相关,流通股东人数与股价超常收益负相关验证了中国证券市场操纵者获得超常收益的一个重要原因是交易型操纵行为。
[Abstract]:Using the data of listed companies in Cathay's database and using dynamic panel data model to test the hypothesis of different manipulating securities market behavior, the empirical results show that there is a certain persistence of manipulation behavior in China's securities market. The higher the concentration of equity is, the more likely is the manipulation of stock price; The market trading frequency is positively correlated with the abnormal return of the stock. The negative correlation between the number of circulating shareholders and the abnormal return of the stock price verifies that one of the important reasons why the manipulators of the Chinese securities market obtain the extraordinary returns is the transactional manipulation.
【作者单位】： 广东金融学院经济贸易系;广东证监局;中国传媒大学信息学院;
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2310327