行业特征与现金股利政策——基于2004-2008年中国上市公司的实证研究

发布时间：2018-11-09 10:35

【摘要】：文章以2004-2008年沪深A股上市公司为研究样本,系统性地检验了行业因素对上市公司现金股利政策的影响。研究发现:行业前期现金股利支付对本期企业现金股利的支付意愿和支付水平产生显著的正向影响;行业竞争程度、行业自信水平对企业的股利支付意愿和支付水平产生负向影响;行业股利需求偏好、行业所处的生命周期并不影响企业当期的现金股利政策。国家分红政策效应的强化会使企业现金股利决策更加依赖行业因素。
[Abstract]:Taking Shanghai and Shenzhen A-share listed companies as the research samples from 2004 to 2008, this paper systematically examines the influence of industry factors on the cash dividend policy of listed companies. It is found that the pre-industry cash dividend payment has a significant positive impact on the willingness to pay and the payment level of the enterprise cash dividend in the current period; The degree of industry competition, the level of industry confidence has a negative impact on the willingness to pay dividends and the level of payment; the preference of industry dividend demand and the life cycle of industry do not affect the current cash dividend policy. The enhancement of the effect of national dividend policy will make the decision of cash dividend more dependent on industry factors.
【作者单位】： 厦门大学管理学院;
【基金】：国家自然科学基金重点项目(70632001) 教育部“新世纪优秀人才计划”项目(NCET-06-0565)资助
【分类号】：F224;F275;F832.51

【参考文献】

相关期刊论文 前2条

1 范从来,袁静;成长性、成熟性和衰退性产业上市公司并购绩效的实证分析[J];中国工业经济;2002年08期

2 吴世农;我国证券市场效率的分析[J];经济研究;1996年04期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 肖春来,丁绍芳,樊元锐;股票市场风格指标稳定性研究[J];北方工业大学学报;2003年01期

2 于铁铭,高愈湘,张金鑫;行业生命周期与并购类型——中国公司控制权市场效率的检验[J];北京交通大学学报(社科版);2004年04期

3 汤文仙,朱才斌;我国上市公司MBO绩效研究与思考[J];北京工业大学学报(社会科学版);2004年03期

4 林坚,郑慧清,王宁,陈宇峰;证券投资基金规模与绩效实证分析[J];商业研究;2002年22期

5 张春瑞;浅析资本市场效率的不同内涵与表现形式[J];商业研究;2003年01期

6 严武,谢海东;上市公司收购绩效分析:模型与实证[J];商业研究;2004年04期

7 王永锋,丰琳;我国上市公司的融资偏好和实证研究[J];商业研究;2005年16期

8 陈志国;周稳海;;我国证券市场“末班车现象”与市场有效性的经验分析[J];商业研究;2005年24期

9 林松立,唐旭;中国股市动量策略和反向策略投资绩效之实证研究[J];财经科学;2005年01期

10 晏艳阳;投资评估与市场有效性[J];财经理论与实践;2000年02期

相关会议论文 前3条

1 王福胜;孙逊;杜晓丽;;我国上市公司资产重组绩效的实证研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2006年学术年会暨第十三届年会论文集[C];2006年

2 田高良;王晓亮;;我国A股IPO效率影响因素的实证研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2006年学术年会暨第十三届年会论文集[C];2006年

3 胥朝阳;蔡根女;;战略并购模式选择的“三维原理”及应用研究[A];管理科学与系统科学研究新进展——第8届全国青年管理科学与系统科学学术会议论文集[C];2005年

相关博士学位论文 前10条

1 艾青;纵向一体化与并购效应研究[D];武汉大学;2005年

2 冯淑华;上市公司经营管理人才的业绩评价与激励研究[D];武汉理工大学;2005年

3 余砚新;信托投资机构资本市场交易行为研究[D];天津财经学院;2004年

4 毕秀玲;政府会计监管论[D];厦门大学;2002年

5 李梅;股权泛化及异股同权下的公司治理失效[D];华中科技大学;2004年

6 陈学荣;现代证券组合投资理论的应用研究[D];中南大学;2000年

7 李义超;中国上市公司资本结构研究[D];浙江大学;2001年

8 董贵昕;金融泡沫运行与控制研究[D];东北财经大学;2001年

9 周颖刚;中国股市效率研究[D];厦门大学;2001年

10 钟铮;公司估价理论与基本分析的实证研究[D];厦门大学;2001年

相关硕士学位论文 前10条

1 何晓雷;证券市场效率与信息：理论、实证及政策建议[D];西南财经大学;2000年

2 王卫彬;我国证券市场的功能分析与对策[D];西南石油学院;2005年

3 王志峰;企业并购与产业演进[D];武汉大学;2005年

4 罗孟怀;中国股市弱式有效性之实证研究[D];湖南大学;2005年

5 王远军;中国证券交易所公开谴责有效性实证研究[D];浙江大学;2006年

6 胡烁霞;中国上市公司并购重组绩效的实证研究[D];华中科技大学;2005年

7 黄素心;ST公布和ST撤销事件的市场反应研究[D];华中科技大学;2005年

8 陈家宁;基于VaR的中国证券市场风险度量研究[D];东北财经大学;2006年

9 李继志;我国上市公司并购绩效的实证研究[D];湖南农业大学;2005年

10 胡敏杰;可转换债券定价模型与实证分析[D];西南交通大学;2005年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前2条

1 俞乔;市场有效、周期异常与股价波动——对上海、深圳股票市场的实证分析[J];经济研究;1994年09期

2 冯根福,吴林江;我国上市公司并购绩效的实证研究[J];经济研究;2001年01期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 王书斌;王雅俊;;我国上市公司并购财富效应的行业特征研究与实证分析[J];财贸研究;2011年02期

2 刘颖;;浅议房地产项目资金管理[J];中小企业管理与科技(下旬刊);2011年08期

3 陈远志;梁彤缨;;行业特征、股权结构与公司绩效的实证分析[J];系统工程;2006年02期

4 林朝南;刘星;郝颖;;行业特征与控制权私利:来自中国上市公司的经验证据[J];经济科学;2006年03期

5 姜付秀;刘志彪;李焰;;不同行业内公司之间资本结构差异研究——以中国上市公司为例[J];金融研究;2008年05期

6 余长林;王瑞芳;;知识产权保护、东道国特征与外商直接投资:一个跨国的经验研究[J];世界经济研究;2009年10期

7 林孔团;李礼;;资本结构与公司业绩的行业特征:基于中国上市公司的实证研究[J];生产力研究;2006年06期

8 梁莱歆;张焕凤;;我国生物医药企业资本结构特征及其影响因素研究[J];经济经纬;2007年02期

9 李貌;;我国第三方物流发展的现状分析[J];企业家天地;2007年06期

10 刘鸿毅;;基于行业特征的房地产企业资金管理[J];经济论坛;2009年13期

相关会议论文 前10条

1 彭中文;李伟田;何静雅;;行业特征、股权结构与并购绩效——来自中国上市公司的经验证据[A];第五届（2010）中国管理学年会——公司治理分会场论文集[C];2010年

2 陈文浩;任娟华;;企业债务期限结构的行业特征——基于中国上市公司的实证研究[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（下册）[C];2006年

3 薛有志;刘素;纪鑫;;中国上市公司多元化行业特征的实证研究[A];第四届（2009）中国管理学年会——组织与战略分会场论文集[C];2009年

4 兰峰;刘晓君;;再生水行业期望收益率的实证研究[A];系统工程与和谐管理——第十届全国青年系统科学与管理科学学术会议论文集[C];2009年

5 柳松;;行业收益风险、资本结构优化与资本配置效率[A];珠江三角洲经济发展与流通现代化研讨会论文集[C];2005年

6 刘黄金;曹林峰;;南京服务业发展的聚类分析[A];江苏省现场统计研究会第十次学术年会论文集[C];2006年

7 金升龙;;宏观质量水平评价方法—质量指数的研究[A];第二届中国质量学术论坛会议论文集[C];2005年

8 董雪兵;史晋川;;累积创新框架下的知识产权保护:一个拍卖模型[A];2005年中国法经济学论坛会议论文集[C];2005年

9 刘端;周有德;陈收;;资本结构对产品市场竞争绩效影响的行业差异[A];第六届（2011）中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2011年

10 ;辽宁省快递服务与电子商务网购协同发展研究[A];2012中国快递论坛论文集[C];2012年

相关重要报纸文章 前10条

1 记者 郑耀辉;抚顺22万名职工签订“双合同”[N];工人日报;2010年

2 许步伟　丁兆平 徐友彦;因地制宜做实事[N];中国工商报;2010年

3 肖新华;知名商号认定重新开始[N];温州日报;2007年

4 上海期货交易所博士后科研工作站 张丽芳;上海市场铜、铝、锌的价格关联性研究[N];期货日报;2009年

5 友彦;淮安工商助推经济转型升级[N];江苏经济报;2010年

6 赵东;找准切入点 寻求新突破[N];陕西日报;2006年

7 本报记者　 王玉光;产业链细缝也有大生意 地产系统集成商业态渐明[N];中国房地产报;2006年

8 牟永宁;真正做到又好又快发展[N];中国劳动保障报;2006年

9 记者　牛建宏;建立规范诚信和谐的物业管理市场[N];中国建设报;2006年

10 本报记者 任晓慧;辨证施治“荒”病可医[N];张家口日报;2011年

相关博士学位论文 前9条

1 刘任帆;第一大股东控制与会计业绩及股票价值[D];清华大学;2006年

2 武治国;技术特征变动下市场结构变迁及企业技术策略性行为研究[D];吉林大学;2008年

3 周茜;行业特征、知识外部性与企业自主创新[D];暨南大学;2012年

4 林朝南;中国上市公司控制权私利影响因素的理论与实证研究[D];重庆大学;2007年

5 蔡伟雄;发展中国家的金融发展对FDI引进的影响[D];南开大学;2009年

6 祁飞;扩大内需与中国制造业出口结构优化[D];复旦大学;2011年

7 陈丁嗣;会计信息对企业战略转变的指示作用[D];厦门大学;2008年

8 徐亮;竞争性战略联盟的行业形成、关系治理及创新绩效研究[D];重庆大学;2010年

9 邓路;基于技术创新视角的高技术产业发展战略研究[D];南开大学;2010年

相关硕士学位论文 前10条

1 吴雪姣;政府干预、行业特征与并购价值创造[D];重庆大学;2012年

2 李志荣;上市公司行业特征与审计费用相关性研究[D];西北大学;2010年

3 马明光;我国上市公司现金股利政策研究[D];西南财经大学;2006年

4 胡洁;美国行业员工流失率研究[D];华中科技大学;2007年

5 迈扎尼;电力行业上市公司现金股利分配政策影响因素研究[D];新疆财经大学;2008年

6 张朕铭;我国A-H股国有控股上市公司现金股利政策影响因素研究[D];暨南大学;2006年

7 张宁;中国上市公司现金股利政策影响因素研究[D];山东大学;2008年

8 张慧;股权结构对现金股利政策影响的实证研究[D];内蒙古大学;2008年

9 卓峰;中国上市公司现金股利政策影响因素研究[D];西南交通大学;2008年

10 于海莹;法与金融理论及在中国证券市场的实证检验[D];山东大学;2008年

，

本文编号：2320155