引导基金模式下的政府补偿及其激励效应

发布时间：2018-11-18 21:19

【摘要】：在激励理论的分析框架下研究了亏损补偿、收益补偿和政府收益固定三种补偿方式对创业投资规模和效率的影响.主要结论包括:亏损补偿会削弱创业投资家努力投入的激励,从而既不利于提高创业投资效率,也不利于扩大创业投资规模;而收益补偿和政府收益固定补偿具有相同的激励特征,它们可以在促进创业投资合作关系形成的同时兼具扩大创业投资规模和提高创业投资效率的功能.并且当政府对创业投资家的激励成本相同时,收益补偿方式对私人投资者的吸引力更强.同时,由于可能破坏创业投资家和私人投资者的有限责任保护,政府收益固定补偿方式的可实施性得不到保证.
[Abstract]:Under the framework of incentive theory, this paper studies the effects of three compensation ways, loss compensation, income compensation and government revenue fixation, on the scale and efficiency of venture capital. The main conclusions are as follows: compensation for losses will weaken the incentive of venture capitalists to invest, which is not conducive to improving the efficiency of venture capital, but also not conducive to expanding the scale of venture capital; Income compensation and fixed government revenue compensation have the same incentive characteristics, they can promote the formation of venture capital cooperation relationship while expanding the scale of venture capital and improving the efficiency of venture capital. And when the cost of government incentives for venture capitalists is the same, income compensation is more attractive to private investors. At the same time, due to the possibility of undermining the limited liability protection of venture capitalists and private investors, the implementability of fixed compensation for government revenue is not guaranteed.
【作者单位】： 重庆工商大学经济学院;
【基金】：国家社会科学基金(11XGL003) 教育部人文社会科学研究项目(09YJC790279)
【分类号】：F830.59

【参考文献】

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本文编号：2341275