投资组合的行业集中度与基金业绩研究

发布时间：2018-12-25 17:11

【摘要】：本文探讨了投资组合的行业集中度与基金业绩之间的关系。采用Kacperczyk等的方法测量各基金的投资组合在13个行业中的资产配置情况,我们发现基金投资组合的行业集中度与基金业绩之间存在显著的负向关系,这说明行业集中度更高的基金业绩落后于那些实行分散化投资的基金。最后,不同子样本期间的考察表明结论是稳健的。因此,我们建议基金经理人在执行更为集中的行业投资策略时,应该保持谨慎的态度。
[Abstract]:This paper discusses the relationship between industry concentration of portfolio and fund performance. Using Kacperczyk and other methods to measure the asset allocation of each fund's portfolio in 13 industries, we find that there is a significant negative relationship between the industry concentration of the fund portfolio and the performance of the fund. This suggests that more industry-focused funds lag behind those that diversify. Finally, the investigation of different subsamples shows that the conclusion is robust. Therefore, we recommend that fund managers should be cautious in implementing more focused industry investment strategies.
【作者单位】： 华中科技大学经济学院;中山大学岭南学院;深圳证券交易所;
【基金】：国家自然科学基金项目(70803013;70703024) 教育部人文社会科学研究项目(09YJC790267)
【分类号】：F224;F830.9

【参考文献】

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本文编号：2391408