相对绩效与开放式基金投资者流动

发布时间：2019-01-03 13:48

【摘要】：国内大多数相关文献仅研究了基金绝对绩效对净赎回的影响,在以DEA(数据包络分析)测算2003-2007年42只开放式基金相对效率的基础上,运用面板数据进一步分别考察了基金相对绩效对投资者申购、赎回、净赎回的影响。实证结果表明:基金投资者申购、赎回都与基金相对效率正相关;净赎回与相对效率负相关。本文进一步研究发现,基金投资者对相对绩效与绝对绩效反应方式差别不大,投资者在季度与年度评价期对绝对绩效的反应方式不一样。
[Abstract]:Most domestic literatures only study the effect of absolute fund performance on net redemption. On the basis of DEA (data Envelopment Analysis), we estimate the relative efficiency of 42 open-end funds from 2003 to 2007. Using panel data, the paper investigates the impact of fund relative performance on investors' purchase, redemption and net redemption. The empirical results show that the redemption of fund investors is positively related to the relative efficiency of the fund, and the net redemption is negatively related to the relative efficiency. It is found that there is little difference between the relative performance and the absolute performance of the fund investors, and the response of the investors to the absolute performance is different in the quarterly and annual evaluation periods.
【作者单位】： 山东大学经济学院;山东经济学院;
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2399463