分析师对信息的反应与准确度及其市场反应

发布时间：2019-01-27 11:15

【摘要】：本文使用2004~2012年分析师盈余预测数据,检验盈余公告后分析师盈余预测修正对投资者和其他分析师的活动中蕴含的信息的反应,还检验了这些分析师的准确度以及引发的市场反应。研究表明,在盈余公告日,回报率中越可能有信息,修正对回报率反应越强。在盈余公告后十日内,其他分析师修正越可能有信息,目标分析师修正对其他分析师修正的反应越强。对其他分析师修正中的信息更敏感的目标分析师修正的准确度更高,但引起的市场反应并不会更强烈。
[Abstract]:Using the 2004-2012 analyst earnings forecast data, this paper examines the response of the analyst earnings forecast correction to the information contained in the activities of investors and other analysts after the earnings announcement. It also tested the accuracy of these analysts and the market reaction. The study shows that the more information the rate of return is on the earnings announcement date, the stronger the response of the correction to the rate of return. Within 10 days of the earnings announcement, the more information other analysts were likely to have, the more likely the target analyst correction would respond to other analysts' revisions. Targets that are more sensitive to the information in other analysts' revisions are more accurate, but the market reaction will not be stronger.
【作者单位】： 西南交通大学经济管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(编号71171170)、国家自然科学基金项目(编号71090402)
【分类号】：F224;F832.51

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