基于EVA方法的商业银行经营绩效评价及驱动因素研究

发布时间：2019-04-11 09:07

【摘要】：自2001年12月11日我国正式被批准加入世贸组织(WTO)以来,为了遵守承诺,我国政府及监管层不断开放资本市场,积极推进我国银行业全面对外开放进程,同时不断放宽外资银行准入门槛,大批外资银行涌入中国极大地冲击了我国商业银行的日常运作,尤其是在对高端客户资源的争夺上外资银行凭借其先进的信息技术水平、全球化的资金运作平台和强大的产品创新能力占有绝对的竞争优势,银行业之间的竞争格局越来越白热化,如何有效改善我国商业银行经营绩效管理水平,缩小与外资银行经营差距提升核心竞争力已成为各家银行亟待解决的重要问题之一；此外,随着我国商业银行内部治理结构的日臻完善及现代化商业银行经营理念的逐步建立,各家银行正逐渐摈弃以往仅注重速度和规模盲目扩张的经营模式,转而积极推行以注重资产质量、资本约束、经营效益和风险管理控制为核心的现代化商业银行经营发展模式,银行的经营者和管理层的关注焦点也已从以往盲目追求市场份额和经营利润逐步转向实现银行价值最大化、增加股东财富收益、促进银行可持续发展这一经营目标上来。在内外部经营环境和现代化商业银行转型理念的多重推动下,传统的以经营利润为核心的银行绩效评价体系由于其在指标计算过程中存在人为操纵的可能性进而扭曲银行的真实经营绩效,且在指标计算中忽略了股权投资成本的影响仅侧重对银行短期利益的考评而忽视了银行可持续发展需要等缺陷,已不再适用于当前商业银行的绩效评价,因此,建立一套符合当前银行经营特点和要求、体现经营价值最大化、注重银行高效可持续发展的全面合理的新的经营绩效评价体系已势在必然。而经济增加值EVA经营绩效评价方法可以充分满足现代商业银行以股东价值最大化为核心的经营目标理念。首先,EVA值在计算时要求在企业税后经营净利润中剔除包括股东权益资本成本、债务资本成本和风险因素在内的全部资本成本,只有当EVA值大于0时(即税后经营净利润在满足了股东投入资本的最低预期收益后还有剩余)才表明商业银行取得了正的经营绩效,因此EVA评价指标能够在最大限度上保护全体股东的利益,体现了银行股东价值最大化的经营目标；其次,在计算银行EVA时会对部分会计科目进行一定的调整修正以消除由于会计准则差异而带来的财务扭曲,因此能更真实地反映商业银行的经营绩效水平；此外,EVA绩效评价管理体系中不仅包含了评价体系,还建立了包含管理体系、激励体系和企业文化理念体系在内的全面的经营管理框架,更有利于企业所有者和经营者追求企业价值最大化目标的统一,促进商业银行全面可持续的发展。由此可见,在我国银行业中全面引进EVA绩效评价管理体系对我国银行业加速提升市场核心竞争力、切实保证银行全面可持续发展具有深远的意义。本文在广泛阅读国内外学者关于EVA经营绩效评价理论的相关研究文献的基础上,通过定性与定量分析、规范与实证分析相结合的方法,从EVA的理论基础和概念内涵出发,结合我国商业银行经营特殊性构建出适合我国银行业EVA值计算的修正模型公式,然后通过对11家样本银行2006-2010年5年间的相关数据进行调整和计算得出了各家银行的EVA绝对指标和REVA相对指标值,并与传统的银行绩效评价指标进行对比后对各家银行的经营绩效和价值创造能力进行了客观合理的综合评价,在此基础上进一步运用Stata11.0统计分析软件对影响我国商业银行经营绩效即EVA值变动的各个驱动因素进行实证回归分析,并根据回归结果有针对性地提出了改善我国商业银行经营绩效的对策建议。本文共分为五个部分,其中第一部分为绪论,主要介绍了论文的选题背景和研究意义、国内外相关文献综述和论文研究方法、框架结构、主要创新点和不足等内容；第二部分着重对经济增加值EVA经营绩效评价理论的相关内容进行概述,首先简单介绍了经济利润理论、MM理论和剩余收益模型理论等EVA概念产生的理论基础,其次通过对EVA评价指标的基本概念和一般计算方法的归纳介绍引出了EVA评价指标的内涵意义,进而对完整的EVA绩效管理体系——"Four M's"体系进行了全面的介绍；第三部分在结合了第二部分中一般的EVA模型公式计算的基础上对适用于我国商业银行EVA绩效评价模型的修正与测算进行了重点介绍,首先通过对我国商业银行绩效评价的发展历程和现状的简单回顾引出了当前在我国商业银行间推广EVA绩效评价方法的必要性和可行性分析,其次通过逐一对EVA一般模型计算公式中的三个部分即税后经营净利润NOPAT、投资资本总额TC和加权平均资本成本率WACC的调整修正得出了适合我国商业银行EVA值计算的新模型公式,进而对本文所选取的11家样本银行2006-2010年5年间的相关数据进行搜集和整理,得出了各家银行的EVA值和REVA相对指标值,并与传统的经营利润、股权收益率等绩效评价指标进行对比分析,一方面对EVA指标评价方法的有效性和优势进行了论证,另一方面也对各家银行的真实准确的经营绩效水平和价值创造能力进行了综合的评价；第四部分是在结合第三部分对EVA指标的有效性和优势进行论证的基础上进一步地通过Stata11.0统计分析软件对银行EVA值的各个驱动因素进行实证回归分析,得出了能显著影响银行EVA值提高即改善银行经营绩效的5个核心因素——总资产规模TA、不良资产拨备覆盖率PCR、资本充足率CAR、非利息净收益比率NIIR和固定资产投资比率FAR：第五部分则是基于前文的实证分析结果,对如何提高我国商业银行经营绩效的有效途径进行了简单的概括,并对今后进一步的研究方向和内容进行了展望。本文通过采用EVA指标方法对我国商业银行的经营绩效进行评价并对各个驱动因素进行了实证分析,初步得出了以下三个结论：第一,相较于传统的以会计利润为核心的绩效考评指标来说,EVA评价指标能更真实地还原银行的实际经营绩效,更有利于各家银行以股东价值最大化为经营目标建立现代化商业银行经营理念,因此要在我国银行间深入推广以EVA为核心指标的全新的经营绩效评价体系。第二,在剔除了规模因素影响后,中小股份制银行较之大型国有银行往往具有更高的经营效率和价值创造能力,这也是这些年来中小股份制银行竞争力不断提高的具体表现之一。第三,通过有针对性地对能显著影响EVA值变动的各个驱动因素进行改善,能切实提高商业银行的EVA水平,而作为银行绩效的核心量化指标EVA水平的提高必然会进步地改善银行的经营绩效并增强银行的价值创造能力。本文的可能创新点主要集中在选取商业银行为分析样本并采用规范分析和实证分析相结合的研究方法上的创新、样本数据采集的时效性创新和实证分析中解释变量的选取上加入了银行内部治理结构因素进而拓宽了银行EVA驱动因素的实证分析角度方面的创新等三个方面上。同时本文在分析的过程中也存在了诸多不足,主要表现在在对商业银行大量数据进行简化和调整处理过程中可能存在的与国外商业银行EVA计量口径上的差异、由于我国资本市场运行尚不完善及上市银行样本数量不充分和数据资料不全面且我国商业银行整体的风险识别能力有限而导致的我国银行股权资本成本的估算与实际的银行市场风险水平无法有效匹配、由于资料搜集及自身研究能力有限使得一些无法有效量化的可能影响银行经营绩效的定性因素未能纳入实证分析模型等方面,因此可能会对银行EVA值的准确测量和驱动因素的实证分析模型的拟合优度及结果的准确性产生一定的影响,这都为我国商业银行经营绩效研究留下了进一步思考和分析的空间,也是本人今后尚需努力的地方。
[Abstract]:......
【学位授予单位】：西南财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F832.33;F224

【参考文献】