利率市场化对我国寿险公司资产收益风险的影响

发布时间：2017-03-08 05:31

  本文关键词：利率市场化对我国寿险公司资产收益风险的影响，，由笔耕文化传播整理发布。

《西南财经大学》 2014年

利率市场化对我国寿险公司资产收益风险的影响

李鹏飞  

【摘要】：全球经济一体化的迅速发展使得世界各国的经济联系更加紧密,为了提高我国的国际竞争力,我国在逐步进行经济体制改革,以便快速融入世界经济全球化。而利率市场化是我国金融改革的重要一步。利率市场化有助于促进我国资金资源的优化配置、增强金融机构的经营自主性。但与此同时,利率市场化将会使我国金融机构的利率风险进一步凸显。作为从事风险管理而获取利润的公司,保险公司的正常发展对国家经济的平稳发展具有重要作用。然而有些寿险公司缺乏对利率风险的充分认识,造成很多寿险公司倒闭。寿险业公司的资金管理业务对寿险公司的风险控制能力有重要影响,因此,研究利率市场化对我国寿险公司的投资资产收益率的风险影响有重要意义。 本文主要分为四部分。第一部分分析了利率市场化实践国家的改革经验；第二部分分析了我国寿险业在利率市场化进程中的现状,以及所面临的主要风险是利率风险；第三部分具体分析了寿险公司的资产构成,并通过VAR模型来预测分析影响寿险公司投资收益的因素在利率市场化过程中的变化趋势。第四部分讨论了寿险公司应对利率风险的策略。 本文第一部分通过对美国、韩国、智利、台湾地区的利率市场化改革政策及改革结果分析,认为利率市场化改革是一个渐进推进的过程,同时也需要有一个稳定的宏观经济形势和健全的监管体制。我国应该结合我国国情及当前国际环境稳定推进利率市场化改革。 本文第二部分通过实证分析表明,虽然我国寿险业市场竞争不断加剧,但寿险市场仍在稳定发展,并在保险市场中占据主要地位。由于我国保险市场还处于起步阶段,金融市场也不是很完善,导致我国寿险产品出现结构单一,投资收益率较低,进一步加大了寿险业所面临的利率风险。同时寿险业经营的特殊性、长期性、负债性,使得利率风险成为寿险公司风险管理的首要目标,并介绍了有关保险公司用来度量利率风险的方法。 本文第三部分通过分析寿险资金来源的特点及运用原则,并根据我国寿险资金的实际运用方式,具体分析了我国寿险公司的投资资金的构成情况。根据投资资金的构成特点,本文选择影响寿险公司投资收益率的主要环境经济变量：市场短期利率、长期利率、消费者指数、上证指数,并建立向量自回归(VAR)模型。通过VAR模型得出了影响寿险公司投资收益的因素相互影响的关系,并预测他们未来的走势情况,为寿险公司提前防范利率风险做准备。 本文第四部分主要从寿险公司内部管理和寿险市场外部环境两方面来为我国寿险公司应对利率市场化所带来的风险提供策略。第一,寿险公司要提高风险管理能力及产品开发能力,满足消费者实际需求；第二,寿险公司应该分散投资资金的运用,防范利率风险,提高资产收益率：第三,面对寿险市场的激烈竞争,寿险公司应开展新兴渠道来降低经营成本,增加公司收入。 本文的主要创新点是,通过对寿险公司资产构成的分析,选取了短期市场利率、长期市场利率、消费者指数和证券市场指数这四个经济变量,作为影响寿险公司投资收益的主要因素,然后建立VAR模型。通过VAR模型,本文得到了这四个因素之间的相互关系,短期市场利率的变动将会对证券市场和市场通货膨胀产生影响。由于我国债券市场的不完善,短期利率市场的变动未能对长期市场利率产生明显影响。因为利率市场化将会加大我国利率市场的波动性,进而将会影响证券市场和通货膨胀,所以利率市场化将会加大寿险公司的投资收益风险。而且由于VAR模型的可预测性,我们可以通过VAR模型来为寿险公司的资产管理提供帮助。

【关键词】：
【学位授予单位】：西南财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F822.0;F842.3
【目录】：

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