政治关联、融资约束与过度投资
[Abstract]:This paper discusses the influence of political association on the financing and investment of the enterprise, and compares the state-owned and the private listed company. The empirical analysis of the overall sample shows that the political association can mitigate the financing constraints, but the empirical finding of the sub-samples shows that the political association of the state-owned enterprises does not have a significant impact on the cash-cash flow sensitivity of the enterprise, and the political association of the private enterprises has a significant effect on the mitigation of the financing constraints. For the overall sample of an over-investment enterprise, the problem of over-investment of an enterprise with an executive political association is more serious, and the political association of the board of directors has no significant impact on over-investment; for a state-owned enterprise sample with over-investment, The political link between the executive and the board of directors can make the problem of over-investment more serious and the effect of the political association of the executive is more significant; for private-run enterprises with over-investment, the political association of the executive and the board of directors does not have a significant impact on the over-investment of the enterprise.
【作者单位】： 南京大学;
【基金】：中国博士后基金特别资助项目(2012T50173):产能过剩视角的中国经济波动研究 南京大学文科青年创新团队培育项目:转型背景下中国地方政府行为与经济发展方式转变研究的资助
【分类号】：F830
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，本文编号：2517742
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