我国资产证券化发展进程、问题与政策建议

发布时间：2019-11-04 08:27

【摘要】：正 一、资产证券化的含义与形成机理资产证券化于20世纪70年代起源于美国,是金融创新的产物。资产证券化最基本的内容,是金融机构将缺乏流动性但能够产生稳定现金流的资产,打包出售给特殊目的机构(SPV),由其通过一定的结构安排,分离和重组资产的收益和风险,通过相应手段增强资产的信用,转化为以资产池产生的现金流为偿付基础的证券并向市场发售。2005年由中国人民银行和银监会联合制订并颁发的《信贷资产证券化试点管理办法》第2条规定:"资产证券化是指以银行业金融机构作为发起机构,将信贷资产信托给受托机构,由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券,以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的结
【图文】：

的38.95%;5一7年的为41.84亿元，，占当期发行额的7.61%;10年以上的为42.61亿元，占当期发行额的7.75%(见图3)。3.边试点边规范，在试点过程中逐步形成监管框架。在我国的资产证券化试点过程中，有关监管部门采取了边试点边立规的政策推进模式。所出台的相关法律文件以行政部门条例和规定为主，对资产证券化各环节的行为规范大多为原则性的，同时将具体操作规则和各环节问题通过监管部门行使审批权予以控制。近年相关部门对资产证券化业务颁布的主要管理性文件如表1所示。4.资产证券化业务稳妥推进，规范运作。从资产证券化试点阶段情况看，监管部门对发起人和基础资产的选择都采取了非常稳妥的方式，主要选择信用良好的金融机构作为试点单位;试点对象以优质贷款为主、以不良资产为辅;在方法上借鉴国外成功经验

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