中国天使投资发展进程初探

发布时间：2019-11-22 07:42

【摘要】：天使投资是专注于投资种子期和萌芽期的创业企业的一种风险投资，因为投入时风险较大，回报周期和回报收益都属未知，因此被看做不看重回报的“天使”。按照现在学术界比较公认的说法，天使投资以十九世纪美国百老汇的戏剧投资人为起源，使其开端不无浪漫色彩，但之后的一段时间里，天使投资都是和传统暴利行业诸如石油、矿山、铁路等等捆绑在一起的，虽然有天使之称，却颇具谋取暴利的色彩。后来随着硅谷创业之风的兴起，才逐渐演化成为今天我们所熟悉的一种主要用于高科技、新能源创业的民间投融资方式，，以投融资种类来界定的话，它应当归属于权益性资本投资的一种，因其大众化、非集中性、和资本额相对偏低的特性而更多作用于初创企业，成为很多创业企业获得VC投资前的生存给养。在美国等一些西方发达国家，如今天使投资者之多、天使投资总规模之大，已远远超乎我们的想象。在我国，随着经济的高速发展，创业氛围的日趋浓厚，天使投资开始萌生、发展。时至今日已经具备一定规模。但由于投资环境、投资文化、投资政策等方面的局限，其发展仍然存在很多无法规避的问题。本文尝试通过与天使投资最为发达的美国天使投资业发展历程进行全面、深入的比较，并结合具体投资案例分析，找到我国天使投资业目前存在的主要问题，并进一步提出了破解问题的建议。同时，对我国天使投资业的未来发展趋势做出展望。全文分为三个部分：第一部分包括第一、二章，为文献综述部分。其中第一章阐述了天使投资的来源、特性、适合投资领域以及与其他风险投资形式的区别。第二章对中美天使投资发展历程进行了全面比对。本部分对天使投资做出了全景勾画。第二部分包括第三、四章，主要涵盖阐释现状、提出问题、解决问题，该部分为文章的核心分析部分。其中第三章对我国天使投资的现状进行了阐释、第四章提出我国天使投资目前存在的主要问题和破解方案，主要问题包括：天使投资的专业性欠缺、股权占比不当、信用机制不完善、退出机制不完善以及缺乏天使投资与创业者沟通渠道等。针对上述问题，结合欧美先进天使投资的经验，提出破解建议。第三部分为第五章，是总结展望部分，通过对美国天使投资目前发展趋势的分析，结合我国实际情况，对我们天使投资未来的成熟化走向做出了基于综合分析基础上的展望。
【学位授予单位】：中国社会科学院研究生院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F832.48

【参考文献】