中国股指期货对现货市场联动效应的实证研究——基于沪深300仿真指数期货数据的分析
【图文】：
票市场在2008年11月次贷危机时期的数据,运用货对现货存在着更多显著的单向风险溢出效应,股三、研究方法1·样本描述数据来源于wind咨询金融终端,剔除了节假月30日到2009年10月30日的沪深300指数,共大的是沪深300期货当月合约,本文的仿真指数2006年10月30日到2009年10月30日共785个数个阶段:第一阶段是从2003年10月30日到20062006年12月31日;第三阶段从2007年1月1日将时间分为三个阶段是出于以下考虑:沪深3划分阶段便于比较沪深300仿真指数期货推出后对机构交易踊跃,成交量和持仓量持续高升,初期阶货市场在2007年初逐渐步入正轨,投资者参与的第二阶段和第三阶段,分析股指期货推出后短期和货在不同时期对现货市场的影响。2008年,受到股深股票市场的大幅暴跌,股指从1月15日开始下年1月14日到11月4日的沪深300指数和沪深30
险-Granger因果检验进行了分析,指出股指期期货对现货起到了重要的价格决定作用[22]。数据。本文数据均选择日收盘价,自2003年10 566个数据。4种仿真期货交易合约中成交量最货选用沪深300期货当月连续指数,从上市日期。按照股指期货推出和完善的时间将数据分成310月29日;第二阶段从2006年10月30日到2009年10月30日。0仿真指数期货在2006年10月30日推出,以此货市场的影响。仿真指数期货推出后,投资者和的市场波动性高,运行没有规律性。仿真指数期态逐渐成熟理性。以2007年初为分界线,来划分期对现货市场的影响,可以更好地反映出股指期市场泡沫严重和美国次贷危机的双重影响,沪,持续到11月4日。对瀑布效应的检验选取2008期货当月连续指数各212个数据。
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