人民币汇率变动的不完全传递——基于非对称性视角的研究

发布时间：2020-02-11 15:14

【摘要】：本文运用滚动回归分析方法,考察了自1995年1季度至2008年4季度期间人民币汇率变动对进口价格传递效应的动态发展趋势。通过设置虚拟变量、运用门限模型等计量方法从汇率变动方向和汇率变动幅度两个层面考察了人民币汇率传递的非对称性。研究表明,人民币汇率变动对进口价格传递效应总体呈现动态下降趋势。人民币汇率变动对进口价格的传递存在非对称性:一方面,人民币贬值对进口价格存在较高的传递效应,而人民币升值对进口价格的传递效应较小;另一方面,人民币汇率波幅越大,对进口价格的传递效应越大。本文在以上研究结论的基础上得到了许多有益启示。
【图文】：

程的有用技术,通过给定每次回归模型的窗宽,可以得到等价意义下不同时期内系统参数的变化。与一般静态回归分析相比,滚动回归分析考察了回归系数的动态变化,即变动趋势,见图1。图1　人民币名义有效汇率变动对我国进口价格指数的传递效应变动趋势如图1所示,滚动回归样本长度取5年,即20个季度,样本时间跨度为1995Q1~2008Q4,共56个季度,我们获得37个汇率传递效应系数。不难看出,在样本考察期间,人民币名义有效汇率变动对进口价格指数的传递效应时升时降

而初级产品占比仅为20%,这一定程度上解释了人民币汇率传递对进口价格传递不充分的原因。此外,人民币汇率变动对进口价格的传递效应呈现下降趋势,这可能与中国的进口商品结构变化存在关系。图2给出了1995年第1季度至2008年第4季度中国主要进口商品占比变化情况。不难看出,在图中所列示的六大类进口商品中,机械及运输设备占比最大,其次为按原料分类的制成品。在六类商品分类中,食品及活动物,非食用原料(燃料除外),矿物燃料、润滑油及有关原料三大类均为初级产品,余下三种均属于工业制成品。汇率变动对进口物价水平的传递总效应取决于汇率变动对各类进口产品价格的传递子效应。从图2可以看出

【参考文献】

相关期刊论文 前1条

1 吕剑;;人民币汇率变动对国内物价传递效应的实证分析[J];国际金融研究;2007年08期

【共引文献】

相关期刊论文 前2条

1 吕剑;;人民币汇率变动对国内物价传递效应的实证分析[J];国际金融研究;2007年08期

2 毕玉江;朱钟棣;;人民币汇率变动对中国商品出口价格的传递效应[J];世界经济;2007年05期

相关博士学位论文 前1条

1 沙文兵;人民币有效汇率与宏观经济内外均衡研究[D];上海社会科学院;2007年

相关硕士学位论文 前3条

1 李思;人民币升值对中国宏观经济的影响分析[D];湖南大学;2007年

2 刘洪福;外商直接投资对我国国内投资的效应分析[D];厦门大学;2007年

3 廖正娟;人民币汇率变动效应的实证研究[D];广西师范大学;2008年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前2条

1 吕剑;;人民币汇率变动对国内物价传递效应的实证分析[J];国际金融研究;2007年08期

2 封北麟;;汇率传递效应与宏观经济冲击对通货膨胀的影响分析[J];世界经济研究;2006年12期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 王菁;张朋;;人民币汇率变动对中美出口价格的传递效应[J];经济评论;2009年06期

2 杜运苏;;人民币汇率变动的进口价格传递效应——基于贸易方式的实证研究[J];世界经济研究;2010年05期

3 吴海燕,李钰;人民币汇率变动对我国出口贸易的影响[J];经济论坛;2004年12期

4 韩红梅;;人民币汇率变动趋势分析[J];经济论坛;2006年16期

5 许少强;甘小芳;;出口换汇成本视角下的人民币汇率变迁路径分析[J];上海金融;2009年07期

6 马艳娥;;人民币汇率变动对FDI影响的实证研究[J];商场现代化;2010年26期

7 风顺;;汇率与外汇改革对企业的影响[J];经济改革与发展;1994年03期

8 张家平;;人民币汇率变动与房地产价格关系的实证研究[J];南方金融;2008年04期

9 曾美艳;;人民币汇率变动对我国进出口贸易的影响研究[J];湖南环境生物职业技术学院学报;2008年02期

10 吴俊儒;;浅析人民币汇率变动原因及其影响[J];黑龙江对外经贸;2008年07期

相关会议论文 前3条

1 黄树青;;人民币汇率变动对天津市入境旅游影响研究——基于日元/人民币汇率变动的分析[A];新规划·新视野·新发展——天津市社会科学界第七届学术年会优秀论文集《天津学术文库》（下）[C];2011年

2 黄飞雪;苏敬勤;;基于违约距离的人民币升值对上市股份制银行信用风险的影响[A];第五届（2010）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2010年

3 祖强;蔡之兵;;中国对外直接投资增长的影响因素研究-----基于因子分析模型[A];江苏省外国经济学说研究会2011年学术年会论文集[C];2011年

相关重要报纸文章 前10条

1 罗沙;外贸产品结构不堪人民币汇率变动之重[N];国际商报;2005年

2 本报记者 徐以升;热钱失望：中国坚称人民币汇率变动无时间表[N];第一财经日报;2005年

3 复旦大学国际金融系 陆前进;特别提款权币值应反映人民币汇率变动[N];上海证券报;2011年

4 本报记者 王智;人民币汇率从未突破波幅[N];经济日报;2000年

5 王仁言;汇率升值与通缩没有必然联系[N];中国证券报;2003年

6 中证证券研究中心 徐建军;全球货币再泛滥A股有喜亦有忧[N];中国证券报;2010年

7 刘日红;日本媒体分析人民币升值三种可能[N];国际商报;2003年

8 本报记者刘芳;人民币何去何从?[N];解放日报;2002年

9 沈思玮;美国人为何“关心”人民币汇率[N];南方周末;2005年

10 任海;人民币会否因“入世”而升值[N];中国财经报;2000年

相关博士学位论文 前10条

1 曹伟;人民币汇率变动的不完全传递、贸易收支与就业[D];西南财经大学;2010年

2 文争为;人民币汇率变动对我国进出口价格传递效应研究[D];重庆大学;2012年

3 邓晓;人民币汇率变动对我国通货膨胀的影响研究[D];华中科技大学;2012年

4 李利;人民币汇率变动对我国产业结构调整的影响研究[D];湖南大学;2012年

5 李文星;人民币汇率变动对我国价格水平的传递效应研究[D];华侨大学;2011年

6 王国林;人民币汇率变动的就业效应[D];复旦大学;2010年

7 栾培强;人民币汇率变动对物价和资产价格影响的实证分析[D];复旦大学;2010年

8 林声强;汇率变动、汇率传递和企业行为研究[D];复旦大学;2009年

9 郑平;货币增长中的汇率传递问题[D];西南财经大学;2006年

10 赵大平;人民币汇率变动的价格传递及其对中国贸易收支影响的理论和实证研究[D];复旦大学;2006年

相关硕士学位论文 前10条

1 刘国峰;人民币汇率变动与产业结构调整研究[D];中国海洋大学;2010年

2 王舒婷;人民币汇率变动对我国乳酸行业的影响[D];上海外国语大学;2012年

3 王华伟;人民币汇率变动对中国外贸影响的研究[D];河北大学;2010年

4 郭杨;人民币汇率变动对出口的影响研究[D];苏州大学;2010年

5 苏菡;人民币汇率变动与对外贸易的相关性研究[D];兰州大学;2010年

6 程名;人民币汇率变动和我国贸易结构调整的相关性研究[D];华东师范大学;2011年

7 张维力;汇改前后人民币汇率变动对我国贸易的影响分析[D];西南财经大学;2011年

8 李燕;人民币汇率变动对经济增长的影响路径及效果分析[D];浙江工商大学;2012年

9 张冬梅;人民币汇率变动与我国商品出口贸易结构研究[D];复旦大学;2012年

10 徐蕾;人民币汇率变动与企业出口竞争力的关系研究[D];山东大学;2012年

，

本文编号：2578525