基于期货套期保值的商业银行利率风险和汇率风险同步管理研究

发布时间：2020-04-15 03:46

【摘要】： 开放经济条件下的资产价格由市场供求决定,资产价格呈现无序波动。本文首先从我国主要上市商业银行年报的角度分析了当前我国商业银行所面临的利率风险和汇率风险现状,发现在当前的经济金融内外部环境下,商业银行同时暴露于利率风险和汇率风险之下。因此,存在管理这两种风险的必要性和紧迫性。鉴于传统的独立套期保值并没有考虑到引发这两种风险的风险资产之间的相关性而导致过度套期保值,增加套期保值成本,并降低套期保值效率,为此,本文设计了一种进行同步套期保值的策略,即用金融期货同步管理利率风险和汇率风险,并基于商业银行的现状构建了一个现代商业银行的利润函数模型,利用该模型,结合国外金融期货市场的数据,从基于商业银行整体利润函数的预期风险收益、所计算的动态最优套期保值比率序列均值和方差以及一般期货套期保值绩效评估理论这三个角度来比较了这种考虑了风险资产之间相关性的同步套期保值策略和传统的独立套期保值策略。本文的研究表明,基于金融期货的利率风险和汇率风险同步套期保值策略要优于独立套期保值策略。因此,商业银行在进行利率风险和汇率风险管理时,在条件具备的情况下,可考虑进行对这两种风险进行同步套期保值。
【图文】：

各行2008年的不同期限的利率重定价净缺口情况

各行2007和2008年的净利息收入利率敏感性分析
【学位授予单位】：广东商学院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F224;F832.2

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本文编号：2628093