量化宽松货币政策下中国外汇储备的质量管理问题研究

发布时间：2017-03-23 06:12

  本文关键词：量化宽松货币政策下中国外汇储备的质量管理问题研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：自从金融危机爆发之后，美国经济一蹶不振，为了重新稳定金融市场，复苏经济，美国已使用了各种政策措施向市场注入流动性。无奈，常规的财政政策和货币政策纷纷失效，所以在此种情况下美国实施了非常规的量化宽松货币政策。美联储通过大举购买美国国债、资产支持证券的方式向市场注入了大量流动性，导致美元贬值，国债收益率下降。此政策一出，对各个国家的经济、金融、贸易领域都产生了不良影响，我国也难逃此列。该政策尤其对我国外汇储备资产的安全性产生了严重威胁。 所以本文旨在通过分析美国量化宽松货币政策对我国外汇储备产生的影响，来得出有效提升我国外汇储备质量管理效率的方案。由于我国的外汇储备自1994年进行改革以来发展十分迅速，，目前已经成为外汇储备持有量第一大国，面对数额如此之大的外汇储备，如何进行有效地质量管理便显得十分重要了。再加上我国的外汇储备币种长期以来一直以美元为主，资产方面则主要投资于美国国债和政府债券。美国的此番政策使我国外汇储备资产风险大幅增加，在暴露出了我国外汇储备管理的各种问题的同时，也为我国的外汇储备质量管理敲响了警钟。 所以，我国的当务之急是要加强外汇储备的质量管理。本文着重讲述了提高我国外汇储备质量管理的多种方案。通过在降低美元资产比重的同时增加黄金储备来调整我国的外汇储备结构，将人民币国际化作为提高我国外汇储备管理效率的根本方法，并将提升我国外汇储备的投资效益作为我国外汇储备质量管理的核心目标，最终在不断加强、完善的我国外汇储备的质量管理体制的框架下提高管理效率。我国在过去的几十年，将我国的外汇储备额从最开始的不足一亿美元发展到现在的三万多亿美元，创造了数量上的极大丰富，接下来的任务就是抓好外汇储备的质量管理。进一步完善外汇储备质量管理的相关法律，加强外汇储备的风险监控，时刻警惕来自国际社会诸如美国量化宽松货币政策对我国储备资产造成的威胁，使外汇储备数额保持在适度的数量的前提下，进而发挥最大的效用。
【关键词】：量化宽松货币政策 外汇储备 美元资产 结构多元化 质量管理
【学位授予单位】：吉林财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F832.6;F822.0
【目录】：

• 内容摘要3-4
• Abstract4-9
• 引言9-15
• （一）研究背景9-10
• （二）选题意义10-11
• 1、理论意义10
• 2、现实意义10-11
• （三）国内外文献综述11-13
• 1、国内文献综述11-13
• 2、国外文献综述13
• （四）论文结构和主要内容13-14
• （五）创新与不足14-15
• 一、外汇储备质量管理的理论基础15-21
• （一）外汇储备质量管理的含义15-16
• 1、外汇储备的含义15
• 2、外汇储备的有效管理15-16
• （二）外汇储备的结构分布原则16-17
• 1、币值稳定原则16-17
• 2、贸易匹配原则17
• 3、经济实力原则17
• （三）我国外汇储备现状17-21
• 1、我国外汇储备数额的总体分布情况17-18
• 2、我国外汇储备的币种结构分布情况18-20
• 3、我国外汇储备的资本结构分布情况20-21
• 二、美国量化宽松货币政策的基本情况21-25
• （一）量化宽松货币政策的含义21
• （二）美国量化宽松货币政策的实施情况21-25
• 1、政策实施背景21-22
• 2、政策实施过程22-25
• 三、量化宽松货币政策对我国外汇储备产生的影响25-33
• （一）我国外汇储备中美元资产现状25-26
• 1、美元资产占外汇储备比重过高25-26
• 2、我国外汇储备投资过度集中于美国国债26
• （二）我国外汇储备外债收益率下降26-29
• 1、美元汇率持续走低27
• 2、投资于国外债券的储备资产收益下降27-28
• 3、存放在国外银行的存款利息收益减少28
• 4、因持有外汇储备降低金融风险的收益降低28-29
• （三）我国外汇储备损失成本增加29-31
• 1、由于美元贬值造成的资本损失增加30-31
• 2、由于国际购买力下降造成的损失增加31
• （四）“热钱”涌入导致中国外汇储备不稳定性升高31-33
• 四、量化宽松货币政策下加强我国外汇储备的质量管理33-44
• （一）施行外汇储备多元化是应对量化宽松政策的有效途径33-35
• 1、有条件有选择的持有美元资产33
• 2、有目标有策略的增加黄金储备33-34
• 3、有步骤有准备的建立多元化外汇储备经营机构34-35
• （二）推进人民币国际化是应对量化宽松政策的根本策略35-37
• 1、人民币国际化的必要性35-36
• 2、人民币国际化的具体措施36-37
• （三）提高我国储备资产利用效率是应对量化宽松政策的重要思路37-40
• 1、利用外汇储备资产投资战略储备资源37-38
• 2、利用外汇储备资产扩大对外直接投资38-39
• 3、利用外汇储备资产促进我国产业升级39-40
• （四）强化我国外汇储备体制建设是应对量化宽松政策的有力保障40-44
• 1、建立我国外汇储备质量管理的统一体制41
• 2、制定我国外汇储备质量管理的相关法律41-42
• 3、完善我国外汇储备质量管理的风险控制体系42
• 4、推进我国外汇储备质量管理中的“藏汇于民”建设42-44
• 结论44-45
• 参考文献45-48
• 后记48

【参考文献】

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本文编号：263107