中国资本项目开放中的金融风险研究

发布时间：2020-05-13 09:22

【摘要】：布雷顿森林体系瓦解以来,经济全球化日趋加深,与经济全球化相伴随而生的是金融全球化。各国货币当局为了适应宏观经济的变化,逐渐放松了对金融市场的管制,取消了对金融市场准入、金融业务经营的限制,由此开启了以放松资本项目管制为标志的金融自由化时代。随着国际金融全球化和金融自由化的发展,各国的金融体系越来越紧密地联系在一起,彼此之间在广度和深度上的影响都日趋深远。资本项目开放,成为金融自由化和金融全球化中的一大亮点,但是要明确资本项目开放是一把“双刃剑”,对一个国家既有利益又有风险。利处是资本流入国可以获得充足的资金增加投资,促进本国经济的增长与繁荣,弊端是若其并未建立与之对应的金融体系,资本的快速流出流入加剧了本国经济的震荡,进而危及到本国的金融安全,甚至爆发金融危机。进入九十代,很多国家都陆续加快了资本项目开放的节奏,发展中国家和经济转型中国家相继放松乃至取消对资本流动的管制。改革开放以来,我国的经济建设取得了令世人叹为观止的成就,对外贸易总量占世界贸易总量的比重逐年提升,与此同时,我国的资本项目也逐步开放。开放资本项目是我国在加入WTO时做出的一项承诺,也是我国经济发展到现阶段必然面临的问题,是深化金融体制改革的要求。通过对此问题的研究,可以更深入地了解资本项目开放进程中的难点和重点,可以更好地借鉴他国资本项目开放过程中的经验教训,在我国资本项目开放过程中有效地防范和化解各类风险,更加科学合理地推进我国资本项目开放,保障好国家的金融安全。本文将围绕资本项目开放的相关理论和实践进行探讨。首先是对资本项目开放的界定,相关概念的论述,对相关文献综述；其次在理论上分析资本项目开放的风险效应,并分别从货币危机与资本项目开放之间和银行体系风险与资本项目开放之间的关系进行实证分析；最后对我国如何开放资本项目及开放中如何更好地维护金融安全、防范金融风险提出政策建议。本文利用总量法对我国自1985年至2014年间的资本项目开放度进行了测度,得出我国的资本项目开放度整体处于上升趋势,但每当国际上出现金融危机后,资本项目的开放度将下降,这和我国一向谨慎的开放模式相吻合。本文还从发生货币危机和银行体系风险的角度实证分析了资本项目开放的风险效应,结果表明资本项目开放度与两者存在正相关关系。由于实证模型的理想化,与我国具体经济现状结合不够,很多关键问题尚未解决,有待进一步研究。
【图文】：

开放度,年趋势,资本项目开放,总量法

根据总量法对我国历年来（１９８５－２０１４年）资本项目开放的程度（ＯＰＥＮ）逡逑进巧测算，即使用跨国国际资本流动的总量占国内生产总值的比重来衡量资本账逡逑户的开放度（表５－３），并绘出历年来开放度的趋势图（图５－１）。逡逑表５－３我国资本项目１９８５－２０１４年开放度逡逑汇率邋＇化心右、Ｉ邋，，义＋、、占山＾￣￣Ｉ资本流Ｉ资本流Ｉ总体开逡逑年份（ＣＮＹ／逦入开放出开放放度逡逑ＵＳＤ）逦美兀）（亿美兀＾逦＾乙兀＞逦度（０／０）度（％）逦（０／０）逡逑巧８５逦２．９３６６逦２１１．７４０

开放度,年趋势,资本项目开放,总量法

根据总量法对我国历年来（１９８５－２０１４年）资本项目开放的程度（ＯＰＥＮ）逡逑进巧测算，即使用跨国国际资本流动的总量占国内生产总值的比重来衡量资本账逡逑户的开放度（表５－３），并绘出历年来开放度的趋势图（图５－１）。逡逑表５－３我国资本项目１９８５－２０１４年开放度逡逑汇率邋＇化心右、Ｉ邋，义＋、、占山＾￣￣Ｉ资本流Ｉ资本流Ｉ总体开逡逑年份（ＣＮＹ／逦入开放出开放放度逡逑ＵＳＤ）逦美兀）（亿美兀＾逦＾乙兀＞逦度（０／０）度（％）逦（０／０）逡逑巧８５逦２．９３６６逦２１１．７４０
【学位授予单位】：山东大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.6

【参考文献】