我国金融上市公司高管薪酬激励约束机制研究

发布时间：2020-05-18 07:07

【摘要】： 2007年的世界范围内的经济危机最初是由于美国华尔街的金融危机蔓延开来的,至今世界经济发展仍处于低层次徘徊阶段。大多数人认为,金融高管为了追逐高额的薪酬和花红而创造出那些高杠杆率、无资产担保的垃圾债券,造成了整个国家经济金融的风险,危及国民经济整体发展水平和人民群众的生活质量,所以美国总统奥巴马于2009年2月4日与新任财政部长盖特纳一起宣布对华尔街的限薪令：今后凡是获得政府救助的金融企业,高管最高年薪不得超过50万美元,折合350万人民币。虽然当年的12月24日“房利美”和“房地美”公布的薪酬方案显示,包括奖金在内,房利美首席执行官(CEO)迈克尔·威廉斯和房地美CEO查尔斯·霍尔德曼一年最多将拿到600万美元,限薪令形同虚设,但是这却为我国采取对金融企业高管薪酬的限制措施提供了借鉴意义。 金融企业本身就是建立在承担风险基础上的特殊行业,上市的金融企业大都是国有企业,种种原因使得我国银行、保险、证券等金融上市公司的高管薪酬的确定和考察更加充满复杂多变性。仅对于薪酬水平的看法分歧就比较大,金融高管们普遍反映他们的薪酬水平与他们所承担的责任来说是不成正比的,理由是与华尔街的高管们的薪酬水平相比他们的薪酬是相当低的；而对于普通民众来说,金融行业的高管薪酬实在是高得离谱。这就造成了对我国金融类上市公司高管薪酬的舆论上的极大的争议和质疑。本文认为,任何一个行业的薪酬激励约束机制的确定都是要根据本国实际经济发展水平和社会平均劳动生产率,我国金融类高管薪酬的现行激励约束机制要改革,要完善,首先要考虑的是国家层面上避免贫富差距过大、行业差距过大等问题。 因此,本文分析了我国金融上市公司现行的高管薪酬激励约束机制,找出存在的问题,并在借鉴美国日本的高管薪酬激励约束的先进经验的基础上提出解决问题的途径。对我国金融类上市公司完善公司治理,提高企业经营绩效,推进金融体制改革,发挥中国特色的金融业支持国民经济发展模式具有深刻而重要的意义。 本文首先总结高管薪酬激励约束机制的基本理论；然后结合26家金融上市公司的样本分析数据分析我国金融类上市公司高管激励约束的现状并构建金融上市公司高管薪酬的静态博弈模型；根据现状得出我国金融类上市公司高管薪酬激励约束机制现存的问题并分析其原因；在借鉴美国日本先进经验的基础上重新构建我国金融上市公司高管薪酬激励约束机制,并应用博弈论分析比较年薪制和股票期权制度的优劣,重新设计年薪制和股票期权制的薪酬设计方案,最后给出金融上市公司约束机制的重构路径。
【图文】：

深发展高管薪酬与经营绩效的关系

工商银行高管薪酬与经营绩效关系
【学位授予单位】：西南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F272;F832.3

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本文编号：2669353