存货质押中金融机构对物流企业的激励研究

发布时间：2020-06-22 21:00

【摘要】： 本研究以存货质押业务中金融机构对物流企业的激励为研究对象,以委托代理和经济学激励理论为理论基础,从信息不对称角度,运用类比和对比、博弈分析、构建模型、算例研究等方法分析了二者间的委托代理关系,并提出了完善我国存货质押业务中金融机构对物流企业激励机制的建议。 本研究的创新点主要体现在以下两个方面：(1)从理论分析和模型论证两方面对存货质押业务中金融机构对物流企业的委托代理关系进行了界定,引入实际案例对改进的激励模型的激励作用进行了验证；(2)结合我国存货质押业务中金融机构对物流企业的激励机制实施现状、存货质押三方参与主体博弈模型分析、委托代理激励机制的研究结果,完善了金融机构对物流企业的激励机制。 本文首先从基本内涵出发,对委托代理理论基础、经济学激励理论,存货质押等方面的内容进行梳理,并对相关文献进行评析,为下面的研究做铺垫；接着进入文章的核心部分,对存货质押业务中金融机构与物流企业的委托代理关系及其激励现状进行了分析,并对存货质押业务中三方参与主体的行为进行了博弈均衡分析,然后重点研究了金融机构对物流企业间的激励机制,通过算例分析验证了改进的激励机制对物流企业的激励作用；最终得出如下结论： 1.存货质押业务三方参与主体构成双重委托代理关系 在存货质押这一创新型融资业务中,金融机构与物流企业之间存在着信息的非对称性、契约关系和利益结构三大既定关系,具备构成委托代理关系的要件。在存货质押业务中,物流企业同时作为金融机构的代理人和融资企业的委托人。 2.金融机构对物流企业采取的激励机制存在模式较为单一、报酬激励与业绩不挂钩、声誉激励市场尚未形成等方面的不足。 3.金融机构对融资企业单独作假行为或融资企业与物流企业合谋作假行为进行核查并能查实作假的概率与作假总收益成正比；与查实作假后对作假者的罚款总额、不作假时物流企业和融资企业的正常收益成反比。 4.融资企业参与作假的概率与金融机构的核查成本、不作假时金融机构的正常收益成正比；与金融机构能查实作假的概率、参与作假的预期总收益、作假被查实的罚款总额成反比。 5.在金融机构现行的报酬“分成”激励机制下,金融机构与物流企业双方各自的报酬最大化动机是不相容的,因此,物流企业可能会为了实现自身效用最大化而牺牲金融机构利益。 6.当金融机构对物流企业采取“爪回”条款时,物流企业在一项存货质押业务中获得的收益与金融机构收回贷款的速度同向变动。这就意味着,金融机构越早收回贷款或者在早期收回的贷款越多,物流企业获得的收益越高；反之,则收益越低。 7.若金融机构对不同资金规模的存货质押业务设立不同的收益分成比率,则物流企业为多笔小额业务提供服务获得的业绩报酬低于为少数笔大额业务提供服务获得的业绩报酬。 最后,根据以上结论,本研究提出改善金融机构对物流企业激励机制的实践性建议,并指出本研究的局限性及未来的研究方向。
【学位授予单位】：浙江财经学院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F832.4;F259.23;F224

【参考文献】

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本文编号：2726237