基于空间属性的金融危机传染研究

发布时间：2020-07-12 11:39

【摘要】：在经济全球化、金融自由化的进程中,金融危机日益频繁,金融市场的动荡发人深思。尤其是20世纪以来金融危机显现出新的特点：金融危机发生的频率加快,金融危机的超周期性和超前性,货币危机与银行危机的双重性。被传染的国家的经济层面并没有出现危机的征兆,金融危机的蔓延和传染性效应增强,速度加快,呈全球性。并且,随着我国开放金融市场,从次贷危机看,我国亦不能幸免,因此对金融危机传染机理进行研究就显得十分必要。对金融危机传染机理进行深入研究,有助于完善和发展金融危机传染理论,丰富了金融危机的研究内容,并有助于推进该领域的学术研究,把相关的研究成果应用在我国制定政策中,这些都具有理论和现实意义。本文归纳和总结了三代金融危机理论模型和当前金融危机的新特点。在对金融危机传染效应的微观基础和宏观基础加以分析的基础上,分析了金融危机传染发生时微观主体的相互作用和宏观环境的影响。提出了依据数据空间属性研究金融危机传染的思想,以定量的形式揭示了金融危机传染时各国的空间相关性,构建了基于经济地图的空间权重矩阵。论文通过对文献的回顾和对金融危机传染特点的分析,发现传统研究没有考虑到金融危机传染的空间属性,本文将空间属性纳入金融危机传染理路框架,与前人研究相比更具有实际意义。构建了金融危机传染期模型,将蒙特卡洛模拟和极值理论相结合,丰富了金融危机传染的研究理论。论文应用Hill指数法鉴别危机期,以东南亚金融危机和次贷危机传染作为实证研究,与金融危机传染的空间属性相结合,借助外汇压力指数的厚尾性质,利用厚尾分布作为鉴别危机的信号。该方法较传统研究更为客观,有利于当局提早发现金融危机。以金融危机发源国为中心国,应用空间权重矩阵,建立危机中心国与被传染国之间的金融危机传染的时空模型。根据模型,通过计算空间溢出效应,进而得到金融危机的传染度。在传染机制方面,结合空间权重矩阵建立空间马尔科夫制度转换模型。在考虑空间因素的情况下研究金融危机传染渠道,将传染渠道分为实体经济和金融机构两类。分别在高波动和低波动不同机制下研究实体经济和金融部门与金融危机传染渠道的关系。研究国内货币危机与银行危机的传染时,从金融脆弱性的角度对金融危机传染进行分析,认为金融脆弱性是导致一国发生金融危机传染的根本原因。根据危机类型,将金融脆弱性分为货币脆弱性和银行脆弱性。由于银行业务的复杂性,为了清晰的判别银行脆弱性的来源,又将银行脆弱性的来源分为本国存款和外国负债两类。应用货币脆弱性和银行脆弱性,结合空间权重矩阵对金融危机传染国应用时空数据创建格兰杰因果分析模型和时空阈值格兰杰因果分析模型。从而得到货币危机与银行危机传染的传染关系。最后本文结合两种传染,对金融危机传染原因和过程进行分析。
【学位授予单位】：哈尔滨工业大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F831.59;F224

【引证文献】