浅析中国共同基金的困境与出路

发布时间：2020-09-11 17:02

　　 资产管理时代的到来,对每个涉足资产管理行业的主体是机遇也是挑战。基金管理公司的牌照红利早已过去,原先的制度优势反而变成了行业发展的桎梏。中国共同基金要想成为金融资产管理行业的领军人物还有很多路要走,需要向美国共同基金学习的地方还很多。共同基金起源于欧洲,发展于美国。目前美国共同基金占据全球共同基金业的半壁江山,在美国金融资产中处于霸主地位。美国共同基金成功的原因有很多,有些地方是值得中国共同基金业借鉴的。本文先从中美两国共同基金对比入手,着重分析了美国共同基金业成功的原因,认真审视了当下中国共同基金业面临的问题后,最后针对这些问题提出了一些建议。
【学位单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2015
【中图分类】：F832.51;F837.12
【部分图文】：

从各机构管理资产的规模来看，证券投资基金的规模为5.5万亿元，PE&VC为0.72万亿元，证券公司集合和定向资管为5.19万亿元，集合资金信托计划为2.71万亿元，期货资管约为18.8亿元，各自占比如图2所示。图 2 同类型资产管理产品占比FIGURE 2 PROPORTION OF DIFFERENT ASSET MANAGEMENT PRODUCTS1.1.2 研究意义正如大多数行业一样，我们很难准确地追溯共同基金的行业家谱及其诞生的具体时间。39%37%19%5% 0%不同类型资产管理产品占比证券投资基金证券公司集合和定向资管集合资金信托计划PE&VC期货资管

2.2 共同基金现状2.2.1 美国和中国在全球共同基金的地位2013年末，全球共同基金的资产增至30万亿美元。如图3所示，全球57%的共同基金集中在美洲，31%分布在欧洲，剩余的12%分布在非洲和亚太地区。美国共同基金的管理规模为15万亿美元，全球占比50%，排名第一。中国开放式基金4572亿美元，全球占比1.6%，排名第十

2.2.3 共同基金在美国和中国家庭金融资产中的地位共同基金是家庭理财的重要投资工具，家庭部门投资于基金的水平在一定程度上反映了该国金融业的发展水平。图7显示了截至2013年底，中国家庭金融资产占比中最大的还是银行存款，最小的是共同基金，其余还包括银行理财和股票。银行存款和理财合计达到87%，基金只有3%，基金占比如此之小说明基金的专业化投资管理服务和业绩远未满足居民对财富增长的需求，未来进一步发展的空间很大。图 7 中国家庭金融资产 成FIGURE 7 THE FINANCIAL ASSET PROPORTION OF CHINESE HOUSEHOLD相比而言，共同基金（这里包含了小部分ETF、封闭式基金和单位投资信托）在美国家庭金融资产中的比例从1980的2%逐步提高到2013年的22%，如图8所示。其中个人退休账户（IRA）银行存款72%银行理财15%股票10%共同基金3%中国家庭金融资产构成

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本文编号：2816935