中国银行2019年永续债案例分析

发布时间：2020-12-29 23:14

　　银行业作为国民经济的重要支柱产业,在经济生活中承担着极为重要的角色,随着金融产品的不断丰富发展,我国商业银行随着经济的发展也逐渐发展壮大。然而,在经济转型过程中传统银行业务受到冲击,受银行内部融资方式单一以及严格的资本金监管要求的制约,仅仅依靠商业银行自身的资金难以支撑其发展的需要。如何从外部获取更多的资金来支持银行的经营、合理优化银行资本结构以缓解资本补充压力成为商业银行首要解决的问题。永续债作为一种混合型资本补充工具由于其发行期限、减记条款、赎回条款等优势受到众多投资者的青睐。然而,永续债也给投资者带来许多问题。为此,本文选取了我国首家发行永续债的商业性银行—中国银行作为案例分析样本,对永续债的发行进行分析,以解决上述存在的诸多问题。论文主要包括以下几个部分。第一,首先介绍了选题的背景、意义以及永续债在国内外的研究现状;第二,对永续债的基本特征进行相关概述,梳理了目前国外永续债的发展状况和发行动机,并分析了我国商业银行发行永续债的动因;第三,结合中国银行实际情况对永续债的发行条款进行梳理。第四,在对永续债是否具备基础发行条件分析之后,利用现金流贴现模型得出永续债理论价格高于实际发行... 

【文章来源】：辽宁大学辽宁省 211工程院校

【文章页数】：51 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
绪论
1 商业银行永续债相关理论
    1.1 永续债的基本特征
    1.2 国外永续债的基本情况
    1.3 我国商业银行永续债的发行动因
2 案例介绍
    2.1 中国银行基本情况
    2.2 永续债基本情况
3 案例分析
    3.1 基础条件分析
    3.2 利率定价分析
        3.2.1 中国银行永续债的利率特征
        3.2.2 利率影响因素
        3.2.3 基于现金流贴现模型定价分析
        3.2.4 基于二叉树模型定价分析
    3.3 永续债发行后的情况分析
    3.4 资本改善分析
    3.5 与其他资本补充方式对比分析
        3.5.1 与发行优先股对比分析
        3.5.2 与发行二级资本债对比分析
4 结论与政策建议
    4.1 结论
    4.2 政策建议
        4.2.1 密切关注国家政策变化
        4.2.2 加强永续债利率定价市场化
        4.2.3 选择永续债合适的发行时机和发行规模
        4.2.4 有效设置发行条款,提高永续债吸引力
参考文献
致谢



本文编号：2946516