中国证券公司业务多元化对其绩效的影响

发布时间：2021-01-30 14:30

　　作为金融中介机构的证券公司为促进我国金融业发展做出很大贡献。资本市场快速发展,互联网金融的冲击和浮动佣金制的改革使得证券公司传统业务的发展空间越来越小,再加之混业经营制度的逐步放松,诸如银行等其他金融机构也开始开展证券业务,使得证券公司的获利空间变小。证券公司内部不合理的业务结构设置与外部日趋紧张的竞争环境迫使我国证券公司不断需求新的盈利渠道,积极进行业务多元化改革。多元化经营,势必对证券公司经营模式、盈利渠道、发展前景等诸多方面产生深远影响。在此背景下,研究证券公司多元化经营对其经营绩效的影响,就具有重要的现实意义。本文以我国上市证券公司为研究对象,在梳理业务多元化与经营绩效之间关系研究文献的基础上,以证券公司的业务结构为切入点,通过对我国证券公司近些年来,业务发展现状和绩效现状进行初步分析后,提出来业务多元化经营对证券公司经营绩效之间呈非线性关系的假设,利用面板数据模型,进行实证分析和稳健性检验。研究结果表明,我国证券公司业务多元化程度与经营绩效之间有着非线性关系,呈倒U型,并且发现我国证券公司的多元化程度过高,未能提高证券公司的经营绩效。最后,针对我国证券公司业务过于多元化经营的... 

【文章来源】：西北民族大学甘肃省

【文章页数】：39 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

011-2018年证券公司的财务杠杆率

16图4-22012-2019年证券公司营业收入数据来源：中国证券业协会网站（三）证券公司的利润现状分析我国证券公司净利润的变化趋势与营业收入的变化具有相似性。随着2015年股市牛市的到来，我国证券公司净利润率达到52.09%，创历史最好水平。即便我国证券公司创新业务收入占比在逐年上升，业务结构不断均衡，但无论是传统业务还是创新业务，受外部市场的影响都较大，我国证券公司经营情况通常与股票行情相关性比较高。现阶段我国证券公司正处于业务多元化转型的特殊时期，总体经营绩效水平还有较大的提升空间。自2015年后，净利率都出现了下降的趋势，说明受经济下行压力加大以及严监管因素的影响，股市低迷，证券公司经营成本提升，业绩持续下滑。图4-32012-2019年证券公司净利润率数据来源：中国证券业协会网站

16图4-22012-2019年证券公司营业收入数据来源：中国证券业协会网站（三）证券公司的利润现状分析我国证券公司净利润的变化趋势与营业收入的变化具有相似性。随着2015年股市牛市的到来，我国证券公司净利润率达到52.09%，创历史最好水平。即便我国证券公司创新业务收入占比在逐年上升，业务结构不断均衡，但无论是传统业务还是创新业务，受外部市场的影响都较大，我国证券公司经营情况通常与股票行情相关性比较高。现阶段我国证券公司正处于业务多元化转型的特殊时期，总体经营绩效水平还有较大的提升空间。自2015年后，净利率都出现了下降的趋势，说明受经济下行压力加大以及严监管因素的影响，股市低迷，证券公司经营成本提升，业绩持续下滑。图4-32012-2019年证券公司净利润率数据来源：中国证券业协会网站

【参考文献】：
期刊论文
[1]中国证券公司多元化战略的“阈值边界效应”研究[J]. 武剑,谢伟.  中央财经大学学报. 2018(07)
[2]我国上市证券公司收入结构、市场集中度对其经营绩效的影响分析[J]. 郝杰.  西部金融. 2017(01)
[3]手续费及佣金收入与中小银行绩效[J]. 邰越越,王相宁.  金融论坛. 2016(04)
[4]收入多元化、金融自由化对商业银行绩效和风险的影响[J]. 满媛媛.  宏观经济研究. 2016(01)
[5]公司治理结构、多元化经营与绩效——基于我国上市商业银行2004—2013年面板数据的实证研究[J]. 阮珂,何永芳,刘丹萍.  宏观经济研究. 2015(11)
[6]我国商业银行多元化经营与绩效的关系——基于50家商业银行2005—2012年的面板数据分析[J]. 李志辉,李梦雨.  南开经济研究. 2014(01)
[7]商业银行收入结构对盈利能力的影响研究——基于中国14家上市银行面板数据的分析[J]. 王曼舒,刘晓芳.  南开管理评论. 2013(02)
[8]多元化经营对于企业绩效影响的实证分析[J]. 暴金玲.  统计与决策. 2013(06)
[9]中国证券公司多元化经营的范围经济效应研究[J]. 黄泽勇.  经济经纬. 2012(06)
[10]多元化经营与经营绩效——基于中国纺织业上市公司的实证研究[J]. 吴明礼,张奇男.  产业经济研究. 2009(03)

硕士论文
[1]我国证券公司业务多元化对经营绩效与风险影响的研究[D]. 余蛟.安徽大学 2018



本文编号：3009065