上证50ETF期权的静态对冲

发布时间：2021-02-09 07:58

　　为了适应金融衍生品市场的日益增长的需求,上证50ETF期权于2015年2月9日正式推出,这是中国第一只场内期权。自该期权推出以来,许多专家和学者都对其进行了全面的分析,其中对50ETF期权的定价尤为重要。但是目前大多数专家和学者研究50ETF期权定价问题时,都是想办法对该期权进行建模,进而通过模型对其定价。本文则是使用另一种思路进行定价。在不断扩展的衍生产品定价文献中,有一个研究方向是通过基础收益静态或半静态地复制复杂衍生产品收益来进行定价的静态对冲方法。首先使用一个通用框架,该框架用于对具有非标准终期收益的欧式期权进行静态对冲和定价,适用于多种路径依赖奇异期权（包括方差掉期和障碍期权）。通过分离对冲和定价问题来实现定价。一旦获得一组基础收益的价格,便可以通过为该期权计算一组“对冲系数”来完成具有任意收益函数的期权的定价。本文使用一种新的方法计算50ETF期权的对冲系数,称为ABS方法,该方法最先由Kirkby和Deng提出（2018）。只要得到基础收益的价格,就可以结合本文得到的对冲系数进而得到50ETF期权的定价。 

【文章来源】：吉林大学吉林省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：42 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 背景
第二章 基础理论
    2.1 积分表示
    2.2 对冲的基础理论和框架
    2.3 用简单的支付结构对冲
    2.4 定价泛函
    2.5 Riesz基
第三章 复制方法
    3.1 蝶式基的对偶
    3.2 局部映射
    3.3 闭式局部映射
第四章 对冲系数计算
    4.1 ABS方法
    4.2 ABS设计
2 计算方法">    4.3 ABS₂ 计算方法
    4.4 上证50ETF的静态对冲
第五章 总结
参考文献
附录
致谢



本文编号：3025323