外延式并购、业绩承诺及商誉减值风险 ——以天神娱乐为例

发布时间：2021-02-18 21:28

　　随着我国政府推出鼓励并购重组的政策,我国上市公司掀起了并购热潮。近几年我国并购重组的企业数量和并购交易金额呈加速增长的趋势发展。在这样的经济形势下,随之而来的是企业在并购重组中产生的各种各样问题。其中,较为典型的是企业在并购中确认的大额商誉,大额商誉的确认通常附加业绩承诺作为保障,而近几年被并购企业业绩承诺不达标的情况越来越多,企业实现的收益不及预期,迫使企业对商誉计提减值准备。并购商誉金额越高,潜在的减值风险越大,对企业利润的冲击也越大。基于此背景,本文选取了2018年度亏损王天神娱乐这一典型案例进行研究,探讨天神娱乐巨额商誉形成及商誉减值的动因。文章主要采用文献分析法、案例分析法和描述性统计分析法。首先,文章通过文献研究法对并购商誉的会计准则、商誉减值风险与业绩承诺、商誉减值与盈余管理的关系进行梳理与分析。其次,运用描述性统计分析法分析我国上市公司商誉减值现状,发现未实现业绩承诺容易引发商誉减值;然后,运用案例分析法分析天神娱乐商誉形成过程,并探究出高商誉形成和商誉减值的动因在于以下四个方面:第一,资产评估方法缺乏合理性;第二,推动股价上涨减持套现;第三,对高业绩承诺的风险估计不足... 

【文章来源】：广东外语外贸大学广东省

【文章页数】：67 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景与意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 并购商誉会计处理
        1.2.2 商誉减值风险与业绩承诺
        1.2.3 商誉减值与盈余管理
        1.2.4 文献述评
    1.3 研究思路与方法
    1.4 本文创新点与不足
第2章 商誉相关理论与现状
    2.1 相关理论基础
        2.1.1 合并商誉理论
        2.1.2 商誉减值相关理论
        2.1.3 外延式并购
        2.1.4 业绩承诺
        2.1.5 盈余管理
        2.1.6 企业价值评估方法
    2.2 我国并购商誉及其减值现状
        2.2.1 上市公司并购商誉的现状
        2.2.2 上市公司商誉减值的现状
第3章 天神娱乐并购案例基本情况
    3.1 天神娱乐公司简介
    3.2 天神娱乐并购商誉形成
    3.3 天神娱乐合并企业业绩承诺情况
    3.4 天神娱乐连续并购商誉减值计提情况
第4章 天神娱乐巨额商誉及商誉减值成因分析
    4.1 资产评估方法缺乏合理性
        4.1.1 预测收益对未来经营情况过于乐观
        4.1.2 未充分考虑轻资产行业特点
    4.2 推动股价上涨减持套现
        4.2.1 推动股价上涨
        4.2.2 大股东减持套现
    4.3 对高业绩承诺的风险估计不足
        4.3.1 业绩承诺未达标
        4.3.2 业绩承诺精准达标
        4.3.3 业绩承诺不达标原因
    4.4 盈余管理动机
        4.4.1 全额计提商誉减值“洗大澡”
        4.4.2 延迟退市风险
        4.4.3 其他不合理迹象
    4.5 巨额商誉减值的影响
        4.5.1 商誉减值导致业绩变脸
        4.5.2 业绩亏损引发股价崩盘
第5章 研究启示与意义
    5.1 完善收益法评估基础,使评估更为科学合理
    5.2 充分考虑业绩承诺是否合理
    5.3 完善商誉会计处理,降低盈余管理空间
    5.4 加强内部治理和对第三方机构的监管
第6章 研究结论与不足
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]并购商誉减值原因及对策研究[J]. 肖翔,代庆会,权忠光.  中国商论. 2019(21)
[2]上市公司溢价并购对股价波动影响研究——兼析商誉“失真”的逻辑[J]. 刘超,郑忱阳.  价格理论与实践. 2019(05)
[3]商誉泡沫现状及对策研究[J]. 赵志鹏.  会计师. 2019(03)
[4]商誉这颗“雷”:减值还是摊销?[J]. 谢德仁.  会计之友. 2019(04)
[5]高溢价视角下的游戏企业并购对赌协议防范商誉减值风险研究——以神州泰岳并购天津壳木为例[J]. 张伟,刘忻忆.  公共财政研究. 2018(05)
[6]管理层过度自信、产权性质与并购商誉[J]. 李丹蒙,叶建芳,卢思绮,曾森.  会计研究. 2018(10)
[7]“轻资产”并购产生巨额商誉问题研究[J]. 周禹彤,张文迪,张琳梓.  现代商业. 2018(26)
[8]莫让商誉成为“皇帝的新衣”——关于商誉处理的理性分析[J]. 张乃军.  会计之友. 2018(18)
[9]并购商誉、投资者过度反应与股价泡沫及崩盘[J]. 杨威,宋敏,冯科.  中国工业经济. 2018(06)
[10]盈余管理水平对商誉减值的影响研究[J]. 于洪远,李玉菊,郭雨鑫,孙智敏.  中国经贸导刊(理论版). 2018(11)



本文编号：3040109