金融自由化对中国上市公司融资约束的影响研究

发布时间：2021-02-23 16:55

　　自1978年改革开放以来,我国正经历着由金融部门的改革而推动的金融自由化过程,随着我国金融改革的不断深入,企业的外部环境和内部环境发生了深刻的变化。金融自由化的发展是否有助于减轻企业面临的融资约束成为了业界重视的话题。本文系统的回顾了国内外对于金融自由化测量方法、融资约束以及投资-现金流关系的相关研究文献。根据数据的可获得情况,用利率市场化和资本账户的开放度作为金融自由化的替代变量,分别用层次打分法和主成分分析法测量,并将所得结果带入融资约束模型中进行研究。在进行上市公司融资约束的实证研究时,本文利用1999-2008年沪深两市A股上市公司为样本,分别以FHP模型和现金持有量模型为基础,使用面板数据研究我国金融自由化对上市公司融资约束的影响。本文研究表明,一、我国利率市场化减轻了企业的融资约束,资本账户自由化却加重了融资约束；二、金融自由化改革对不同资产负债率的企业影响不同；三、利率市场化减轻了汽车业和纺织业的融资约束,资本账户自由化则减轻了轻工企业的融资约束。 

【文章来源】：暨南大学广东省 211工程院校

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
目录
1 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和意义
    1.3 研究方法与研究结构
    1.4 本文主要创新点
2 理论与文献综述
    2.1 相关理论回顾
    2.2 文献综述
    2.3 概念的界定
    2.4 传导与融资渠道分析
3 指标设计与模型选取
    3.1 金融自由化替代变量选取
    3.2 替代变量的测算
    3.3 基于FHP投资-现金流的模型设立
    3.4 基于ACW现金-现金流的模型设立
4 实证检验及结果分析
    4.1 样本范围和数据
    4.2 总体样本的实证检验及结果分析
    4.3 不同资产负债比率的实证分析检验及结果分析
    4.4 不同行业的实证分析检验及结果分析
    4.5 本章小结
5 结论与政策建议
    5.1 研究结论
    5.2 政策建议
    5.3 研究局限及其后续发展
注释
参考文献
在校期间发表论文
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]G20国家资本账户开放度比较研究——基于改进的约束式测度法[J]. 倪权生,潘英丽.  世界经济研究. 2009(02)
[2]中国资本账户开放:30年回顾与思考[J]. 胡援成,王辉,朴明治.  当代财经. 2009(02)
[3]中国改革开放三十年的利率市场化进程[J]. 易纲.  金融研究. 2009(01)
[4]金融自由化、技术促进与国家创新能力:来自中国的经验证据[J]. 米运生,毛雅娟.  上海金融. 2008(10)
[5]“资本账户开放”与“金融开放”内在关系的剖析[J]. 张金清,赵伟,刘庆富.  复旦学报(社会科学版). 2008(05)
[6]关于我国上市公司股利政策的几个建议[J]. 邵际树.  消费导刊. 2008(12)
[7]中国资本账户开放程度的测算[J]. 雷达,赵勇.  经济理论与经济管理. 2008(05)
[8]中国金融市场化进程对投资的影响研究[J]. 陈邦强,傅蕴英,张宗益.  上海金融. 2008(04)
[9]金融开放度量方法研究评述[J]. 张震.  经济学动态. 2008(03)
[10]中国资本账户开放次序的实证分析[J]. 熊芳,黄宪.  国际金融研究. 2008(03)

博士论文
[1]金融开放、经济增长和金融稳定[D]. 张煜.吉林大学 2007
[2]金融自由化与中国金融开放[D]. 贾俐贞.中共中央党校 2005
[3]组织—管理者心理契约违背研究[D]. 魏峰.复旦大学 2004



本文编号：3047915