基于PELT算法的股票量价水平结构性变化的实证研究

发布时间：2021-02-27 04:02

　　股票市场的产生和发展极大的推动了市场化资源配置机制的形成和完善,中国股市是一个新兴的市场,投资者当中散户相较于国外比例更高,投资者在大多数情况下,都不知道重大政策出台的时间以及政策的力度,同时投资者对各种政策:如货币、财政政策、贸易政策等,各种消息:如IPO公告、资产重组、金融危机等非常敏感,容易追涨杀跌,导致股票收益率的异常波动,产生跳跃行为。同时,还关注到股票价格和成交量也在发生变化,而且呈现出结构性跳跃的变点行为。变点分析是统计学研究的前沿热点问题,属于统计学中一个较新的领域。通过分析结构变点特征对了解事物变化规律、制定相关对策有着重要意义。我们注意到股票量价结构性变点的出现会给股票市场带来巨大冲击,研究股票量价结构变点背后的规律对防范投资者投资风险和股票市场风险可以起到积极作用。本文选取沪深300指数成分股作为研究对象,筛选在2008年1月1日-2018年12月31日持续稳定的165家公司股票作为研究样本,选取股票日收益率、收盘价、成交量、换手率、日振幅作为研究变量。通过PELT算法挑选出股票的结构变点,再选取跳点以及二者的重叠点进行对比分析,运用事件研究法估计累计异常收益率（... 

【文章来源】：上海师范大学上海市

【文章页数】：65 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和意义
    1.3 研究内容、方法和技术路线
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 研究路线
    1.4 本文的主要创新
第2章 文献综述与相关理论
    2.1 国内外研究现状
        2.1.1 结构变点模型的理论研究
        2.1.2 国外的结构变点研究
        2.1.3 国内的结构变点研究
        2.1.4 国内外的跳点研究
        2.1.5 事件研究法的研究现状
    2.2 本文的研究思路
第3章 结构变点侦测及其变化特征的分析方法
    3.1 结构变点的侦测方法
    3.2 跳点的侦测方法
    3.3 事件研究法
        3.3.1 事件研究法的步骤
        3.3.2 标准化异常成交量（NAV）
        3.3.3 标准化异常日振幅（NADamp）
第4章 沪深300 指数成份股量价结构变化的实证研究
    4.1 研究数据
        4.1.1 研究变量的选择
        4.1.2 数据的预处理及描述性统计
    4.2 模型估计方法及量价分析
        4.2.1 股票的成交量结构性变化的分析
        4.2.2 运用事件研究法对股票量价结构性变化分析
    4.3 估计方法的效果测试
第5章 研究结论及展望
    5.1 研究结论
    5.2 研究展望
参考文献
附录
    附录 A 事件研究法程序代码（基于R软件）
    附录 B 跳点和结构变点程序代码（基于R软件）
        附表1 沪深300 指数成份股本次研究样本股票清单
        附表2 沪深300 指数成份股本次研究剔除股票清单
        附表3 跳点的累计异常收益率
        附表4 重叠点的累计异常收益率
        附表5 跳点的平均标准化异常成交量和换手率
        附表6 重叠点的平均标准化异常成交量和换手率
        附表7 重叠点的平均标准化异常日振幅
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国股市的非同步交易与超前滞后效应的关系研究——基于上证指数高频数据的实证结果[J]. 刘世斌,樊丰.  经济研究参考. 2017(65)
[2]具有变点理赔过程的风险模型[J]. 刘琮敏,张硕,李琦,王德辉.  吉林大学学报(理学版). 2017(03)
[3]基于LAD-LASSO方法的逐段常数序列中的变点估计[J]. 李强,王黎明.  统计与信息论坛. 2015(05)
[4]含有协变量的复发事件变点模型的参数估计[J]. 李云霞,周杏杏.  统计与信息论坛. 2014(07)
[5]基于高频数据的中国股市跳跃特征实证分析[J]. 唐勇,张伯新.  中国管理科学. 2013(05)
[6]基于Copula变点检测的美国次级债金融危机传染分析[J]. 叶五一,缪柏其.  中国管理科学. 2009(03)
[7]基于高频数据的中国股市量价关系研究[J]. 李梦玄,周义.  统计与决策. 2009(03)
[8]中国股市已实现波动率的跳跃行为研究[J]. 王春峰,姚宁,房振明,李晔.  系统工程. 2008(02)
[9]业绩预告的市场反应研究[J]. 杨德明,林斌.  经济管理. 2006(16)
[10]跳扩散模型下上证指数估值研究[J]. 潘祺.  金融经济. 2006(12)



本文编号：3053655