金融危机影响下我国证券公司盈利模式的创新

发布时间：2021-03-07 17:19

　　作为我国资本市场和证券市场上最重要的金融中介——证券公司,对我国经济持续快速增长和资本优化配置起着重要作用。特别是在当前金融危机背景下,证券公司对一国金融体系的稳定和资本的兼并重组将会起到更加重要的作用。但是我国证券公司由于资本实力薄弱、内部治理不够完善、风险管理能力低,加上证券行业制度和政策的限制,以及传统分业管理体制下行业壁垒的保护,证券公司一直处于靠天吃饭的状态。盈利模式保守且落后,过于依赖经纪、自营、承销和资产管理等传统业务,新型业务的开展还处于起步和试点阶段,无法成为证券公司稳定的利润来源。在金融危机影响下,与证券市场状况高度相关的传统业务收入大大减少,以硬件投入为主的成本又难以削减,利润就难免降低,证券公司的盈利模式问题由此显现出来。因此,理清当前金融危机对证券公司盈利模式的影响,在我国证券公司盈利模式的现状分析及美国证券公司成熟盈利模式的经验借鉴基础上,对我国证券公司进行SWOT分析,并进而提出盈利模式创新的对策,对于我国证券公司强化其市场中介功能、摆脱金融危机带来的不利影响,走出当前行业窘况和经营困境,利用当前行业整合的机遇,做大做强,形成具有国际竞争力的金融控股公司具... 

【文章来源】：西华大学四川省

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

美国道琼斯指数走势图（2005-2009）

图 4.2 上证指数走势图（2005-2009）Fig. 4.2 The Shanghai Composite Index Chart (2005-2009)(2) 金融危机通过中国股市来影响本土证券公司盈利长期以来，我国证券公司以规模经营作为盈利模式的基础，佣金收入成为盈利的主要来源，盈亏状况同我国证券市场的制度安排相对应，伴随着市场行情的波动而出现盈利和亏损的更迭。从图 4.2 可以看到，金融危机在 07 年底开始影响国内证券市场，股市开始了下跌走势，一直到 08 年底，整整持续了一年的熊市。由于证券公司的业务结构单一，利润主要依赖于传统的经纪业务、承销业务和自营业务，缺乏差异化和创新服务。而证券公司传统业务最大的特点就是与市场状况高度相关，证券公司只能被动地去接受市场，造成证券公司盈利很不稳定。在证券市场低迷时盈利大大减少，乃至亏损。从表 4.1 和表4.2 中可以看出，在证券公司数量不变的情况下，证券业协会 106 家证券公司会员 08年股票基金交易总额急剧减少，这导致总资产下降约 31%，营业收入和利润总额都减少到不足 07 年的一半。股市交易量的萎缩对证券公司盈利的影响可见非同一般。

【参考文献】：
期刊论文
[1]关于我国证券公司盈利模式及业务管理的几点思考[J]. 朱俊.  新金融. 2009(11)
[2]适应市场业务转型 抓住契机创新图存——对我国证券公司业务创新的初步研究[J]. 谢旸雯.  中国商贸. 2009(11)
[3]我国金融业混业经营路径选择探讨[J]. 苏惠琳.  现代商贸工业. 2009(12)
[4]金融危机下我国金融创新发展对策研究[J]. 张莉,周文魁.  今日南国(理论创新版). 2009(05)
[5]完善证券公司内部控制合理性:适度分散股权[J]. 张祎恺,陈媛,宋云峰.  财会通讯. 2009(14)
[6]次贷危机背景下我国证券公司的发展[J]. 陈林,付敏杰,刘东民.  中国发展观察. 2009(01)
[7]金融危机背景下我国金融业实行混业经营的思考[J]. 崔艺耀.  海南金融. 2009(01)
[8]从股权直接投资看我国证券公司新的盈利模式[J]. 洪曣.  现代商贸工业. 2008(12)
[9]全球性经济金融结构失衡是问题之本[J]. 巴曙松,李胜利.  中国外汇. 2008(11)
[10]我国证券公司盈利模式创新问题研究[J]. 葛红玲.  经济论坛. 2008(20)



本文编号：3069505