宏观经济因素对人民币汇率的长短期波动影响和动态非对称效应研究

发布时间：2021-03-14 08:18

　　由于我国经济由封闭型向开放型迅速转变,加上经济金融全球化的进程加快,人民币汇率也因此由固定汇率制转向有浮动的汇率制度,其波动随着国内国际经济金融的发展而发生变化。鉴于此,本文认为研究国内外经济变化对人民币汇率波动的影响至关重要。根据对前人研究的总结和扩展,本文采用扩展型泰勒规则模型作为人民币汇率的决定理论,据此模型选取对人民币汇率的决定最重要的中美宏观经济因素,并从纵向和横向角度来分别说明。本文假设国内外经济对人民币汇率具有长短期波动效应（纵向,强调各变量时间序列数据对汇率波动的影响）和非对称效应（横向,强调同一变量双向变动对汇率波动的影响）,并分别利用以下两个模型来验证假设:采用GARCH-MIDAS模型对人民币汇率波动分解为长短期成分,并对其长期成分以及中美宏观经济指标对其的作用做重点分析;利用NARDL模型分析中美宏观经济指标的正负变动对人民币汇率波动的影响,同时通过非对称脉冲响应进一步分解各变量对人民币汇率的非对称冲击。因此本文是从多维度对人民币汇率的波动做全面分解和分析。首先,从推导后的泰勒规则汇率决定模型中选取指标作为宏观经济变量,变量选取汇率预期,风险溢价,资本流动,中美... 

【文章来源】：上海师范大学上海市

【文章页数】：78 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

技术路线图

基于人民币汇率已实现波动率的人民币汇率波动分解（固定（左）/滚动（右））

可以观察到其正负向波动的冲击的趋势有相似之处，即中美息差正

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3081806