金融危机后政府的救助措施与通货膨胀风险

发布时间：2017-04-16 00:09

  本文关键词：金融危机后政府的救助措施与通货膨胀风险，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】： 2007年美国金融危机爆发,进而在全球范围内引发了21世纪以来规模最大影响最广冲击最深重的金融危机。此次美国金融危机与历史危机相比存在很多共同点,资产价格、实际经济增长率、经常账户余额和财政赤字的变动趋势都遵循相似的规律。但这次危机在触发方式和传导机制上也存在明显的不同,呈现出当代特定背景下的个性特征。 政府可以用货币政策、财政政策和市场监管三管齐下来治理危机,促进经济复苏。货币当局为信贷市场注入流动性；政府通过注资、收购不良资产和提供新增债务担保等方式来救助金融机构,通过直接注资或提供新增贷款担保来对实体企业实施救助,通过实施巨额的财政刺激计划来促进有效需求的增加,推动经济尽快复苏；监管当局适当放松对金融机构的监管要求,以鼓励信贷投放,促进金融市场的恢复。 这一系列救助方案都要求付出一定的救助成本,这种成本直接表现为财政赤字的上升。最终救助成本的高低主要取决于救助方案和救助对象的选择、政府投资的收回情况以及救助计划总额所引起的直接财政成本。当政府建立重建金融公司或资产管理公司来实施相关的救助方案时,该特殊目的实体的运营情况和投资收回情况将直接影响到最终救助成本。在信息不对称情况下,政府对于救助方案和救助对象的选择,会对最终救助成本的高低产生决定性的影响,理论分析表明,最优的救助方案应该是能够吸引并适用于所有金融机构的方案,而不是那些只着眼于资产状况较差的金融机构的救助方案。 当政府实施救助时,宏观经济面临通货膨胀压力和经济增长率的下降,而且,无论采取何种救助方式,都将不可避免地引起巨额财政赤字。实施巨额财政刺激计划时,巨额财政赤字和银行信贷集中投放将引起通货膨胀率的上升,并进而可能引起银行信贷违约风险的增加。要控制政府救助的财政成本,缓和通货膨胀压力,我们可以适当调整法定存款准备金比率,促进实体经济获得有效增长,适当规划巨额财政刺激计划的具体投放步骤,在不削弱财政刺激计划扩张效应的前提下,适当考虑分阶段实施财政刺激计划,以降低年度财政赤字规模。要控制银行信贷风险,我们可以尽量摆脱财政刺激计划对银行信贷投放的过分依赖,避免银行信贷在救助实施过程中的集中投放,并对银行信贷的期限和投向产业加强引导,对银行信贷投放提供信息支持和监督管理,及时给出信贷投放过度的信号。
【关键词】：金融危机 政府救助 巨额财政刺激 通货膨胀 银行信贷风险
【学位授予单位】：复旦大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F831.59;F821.5;D521;F224
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-6
• 第一章 导言6-11
• 第一节 研究背景6-7
• 第二节 文献综述7-9
• 第三节 研究意义和结构安排9-11
• 第二章 美国金融危机与历次危机的异同11-23
• 第一节 美国金融危机与历次危机的共同特征12-17
• 第二节 美国金融危机的特殊性17-23
• 第三章 政府对金融危机实施的救助措施23-32
• 第一节 货币政策23-25
• 一、向信贷市场注入流动性23-24
• 二、宽松的货币政策24-25
• 第二节 财政政策25-30
• 一、救助金融机构25-28
• 二、救助企业28-30
• 第三节 放松金融市场监管30-32
• 第四章 政府救助措施的成本与效率32-44
• 第一节 放弃救助的代价32-33
• 第二节 实施救助的成本33-40
• 一、财政赤字33
• 二、救助资金的回收33-34
• 三、信息不对称引起的成本34-40
• 第三节 不同救助方式的成本比较40-41
• 第四节 政府实施救助的经济后果41-44
• 第五章 政府财政刺激与通货膨胀风险44-56
• 第一节 财政刺激与商业银行信贷集中投放44-48
• 第二节 银行信贷集中投放与通货膨胀风险48-53
• 第三节 通货膨胀压力与银行信贷违约风险53-56
• 第六章 结论和政策建议56-59
• 附录1 1970年至2009年部分国家金融危机的治理方式和救助成本比较59-67
• 参考文献67-70
• 致谢70-71

【引证文献】

中国硕士学位论文全文数据库 前3条

1 罗天嘉;马克思经济危机理论及当今金融危机对我国经济的启示[D];河北科技大学;2011年

2 郭秋利;金融危机下银行救助法律制度适用研究[D];复旦大学;2011年

3 陈丹凤;马克思虚拟资本理论视角下的国际金融危机问题研究[D];武汉工程大学;2012年

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本文编号：309567