金融产品创新对我国货币政策有效性的影响

发布时间：2017-04-16 15:05

  本文关键词：金融产品创新对我国货币政策有效性的影响，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：近几十年来，席卷而来的金融产品创新浪潮虽然在一方面推动了世界经济的发展，但另一方面也冲击着各国政府的宏观调控职能，如不断减弱着货币政策的实施效果。始于2008年的全球金融危机今日风波未平，在反思其成因时，金融创新的诟病再次被推至风口浪尖，致使不少国家对金融创新谈虎色变，广大的发展中国家更是在金融实践中严格控制高杠杆率产品的出现，抑制金融创新业已成为当前银行业监管的重头戏。就我国而言，近来国内物价节节攀升，通货膨胀预期与日俱增，其中，金融创新是否起了负面的作用，是否抵消了控制通胀的货币政策效应。这些都为金融创新的理论研究赋予了现实意义。 本文将以大量研究金融创新的文献为基础，将金融产品创新这一方面单列出来，作为研究重点，并将主题定为金融产品创新对货币政策有效性产生的影响。 货币政策历来作为宏观调控的重要工具之一，对一国经济发展具有全局性的影响。中央银行通过公开市场操作、存款准备金制度、再贴现等操作工具，来调控货币供应量，进而实现最终目标：经济增长、稳定物价、充分就业以及国际收支平衡。而金融产品创新这一微观活动，则能通过对货币供给、货币需求以及货币政策中间目标、货币政策工具的影响，来影响货币政策传导机制与最终目标的实现，进而对一国的宏观经济全局产生影响。因此，本文研究的理论意义就在于建立起货币政策这一宏观概念与金融产品创新这一微观概念之间的桥梁，并以实证的方法检验这一联系。 本文将在回顾以往研究的基础上，归纳总结我国金融产品创新与货币政策实施现状。而后进行金融产品创新对货币政策影响的理论分析，从理论上明确金融产品创新对货币供给、货币需求以及货币政策中间目标、货币政策工具的影响，进而明确其对货币政策传导机制及其最终目标实现的影响。并以此为基础选取指标、构建模型，以我国的数据为样本进行实证检验，最后结合我国经济发展的具体情况解释实证结论，进而给出具有针对性的政策建议。 本文的研究目的在于，明确金融产品创新在我国货币政策的执行中所扮演的角色，检验相关理论在解释我国经济发展现状中的适用性，进而提出具体的政策建议，做到趋利避害。 中国目前尚处于金融创新的起步阶段，涉及我国金融产品创新对货币政策影响的文献并不多见，相关的实证研究更是少之又少，，本文将落脚点放在金融产品创新上，全面分析其对我国货币政策有效性的影响。不仅在理论上具有一定的创新性，也有助于加深对发展中国家（尤其是经济转型过程中）金融产品创新对货币政策有效性影响的认识，更有助于理性抉择尚处于金融创新起步阶段的金融市场下一步该继续深化发展还是回归传统金融行业的发展道路，具有一定的实践意义。
【关键词】：金融产品创新 货币政策有效性 中间目标 传导机制
【学位授予单位】：西南政法大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F822.0;F832
【目录】：

• 摘要4-6
• Abstract6-11
• 第1章 引言11-22
• 1.1 研究背景和意义11
• 1.2 文献综述11-19
• 1.2.1 金融产品创新的研究综述11-15
• 1.2.2 金融产品创新对货币政策有效性影响的研究回顾15-19
• 1.3 本文结构与创新点19-22
• 1.3.1 本文结构19-20
• 1.3.2 可能的创新点与进一步研究的方向20-22
• 第2章 理论基础22-30
• 2.1 金融创新的内涵及动因22-24
• 2.1.1 金融创新的内涵22-23
• 2.1.2 具有代表性的金融创新理论23-24
• 2.2 金融产品创新的内涵及动因24-26
• 2.2.1 金融产品创新的含义界定24
• 2.2.2 金融产品创新的动因探索24-26
• 2.3 货币政策的含义及作用机制26-27
• 2.3.1 货币政策的含义及构成26-27
• 2.3.2 货币政策传导机制27
• 2.4 金融创新对货币政策的影响27-30
• 2.4.1 货币政策有效性的界定27-28
• 2.4.2 金融创新对货币政策传导机制的影响28-29
• 2.4.3 金融创新对货币政策有效性的影响现状29-30
• 第3章 金融产品创新与货币政策实施现状30-37
• 3.1 欧美国家的金融产品创新30-33
• 3.1.1 历史背景30-31
• 3.1.2 主要的创新产品31-32
• 3.1.3 欧美国家金融产品创新对货币政策的影响32-33
• 3.2 我国金融产品创新的现状33-35
• 3.2.1 创新实践33-34
• 3.2.2 创新效果34-35
• 3.3 我国货币政策面临的挑战和机遇35-37
• 3.3.1 面临的挑战35
• 3.3.2 存在的机遇35-37
• 第4章 金融产品创新对货币政策的影响机制分析37-52
• 4.1 金融产品创新对货币供给的影响37-41
• 4.1.1 金融产品创新加大了央行控制基础货币的难度37-38
• 4.1.2 金融产品创新导致了货币乘数的不稳定性38-41
• 4.2 金融产品创新对货币需求的影响41-47
• 4.2.1 货币需求理论41-43
• 4.2.2 金融产品创新对货币需求的影响43-47
• 4.3 金融产品创新对货币政策中间目标的影响47-49
• 4.3.1 货币政策中间目标的有效性47
• 4.3.2 金融产品创新对货币政策中间目标的影响47-48
• 4.3.3 我国货币政策中间目标的有效性48-49
• 4.4 金融产品创新对货币政策工具的影响49-52
• 4.4.1 法定准备金制度受影响机理49-50
• 4.4.2 金融产品创新削弱了再贴现政策的效果50
• 4.4.3 金融产品创新强化了公开市场操作的作用50-52
• 第5章 实证检验52-60
• 5.1 变量选取与指标确定52
• 5.2 模型构建52-54
• 5.3 数据收集与初步处理54-55
• 5.4 运用协整理论和误差修正模型进行处理55-60
• 5.4.1 单位根 ADF 检验55
• 5.4.2 格兰杰因果检验55-57
• 5.4.3 协整检验57-58
• 5.4.4 误差修正模型分析58-60
• 第6章 实证结论与政策建议60-65
• 6.1 实证结论60-63
• 6.1.1 非金融产品创新因素的影响60-61
• 6.1.2 金融产品创新因素的影响61-63
• 6.2 政策建议63-65
• 参考文献65-67
• 致谢67-68
• 个人简历、在学期间发表的学术论文68

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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3 李后建;尹希果;卞小娇;;银行金融创新与货币政策有效性[J];当代经济科学;2010年01期

4 赵明元;向刚;;我国商业银行金融创新的影响因素述评[J];改革与战略;2011年07期

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6 袁潇洋;武化宗;;论金融创新对货币政策传导机制的影响[J];经营管理者;2011年01期

7 王玉;;论我国货币需求函数的稳定性——兼论货币政策中介目标的选择[J];黑龙江对外经贸;2010年12期

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本文编号：311053