认知能力会影响家庭投资分散化吗 ——基于CFPS数据的实证研究

发布时间：2021-04-02 14:10

　　自投资组合理论之父Markowitz提出均值方差模型以来,不可计数的相关研究纷至沓来,而家庭金融领域作为重要一角,在近年的学术研究里显得熠熠生辉,其核心便是把家庭作为一个单位,根据家庭现有状况和未来收入预期,做出各种金融决策来实现家庭的需求,其中投资分散化理念更是经典投资理论的核心支柱。然而,与该理论结果截然相反的大量微观实证研究却接踵而至。受到实证研究的冲击和质疑,规范家庭金融研究试图通过放松模型假设这一路径来推动研究的发展。其中不可忽视的是人力资本的这一角度,随着对传统人力资本中受教育年限这一局限性的不断审视,新人力资本这一框架逐渐形成,它打开了能力形成过程的黑箱,形成了一个以能力为核心的更为可靠系统的理论框架。总的来说,大量家庭金融领域论文从金融知识、金融素养等角度研究投资组合的选择,而从认知能力这一衡量人内在能力的角度,研究家庭投资组合情况的研究相对较少。本文利用中国家庭追踪调查（CFPS）数据库,在文献综述的基础上,构建认知能力指标与投资分散化指标,控制一系列控制变量,运用poisson模型和mlogit模型,来探究认知能力对我国家庭投资分散化所可能具有的影响,同时考量认知能... 

【文章来源】：安徽财经大学安徽省

【文章页数】：51 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

文章结构流程图

认知能力会影响投资分散化吗——基于CFPS数据的实证研究23配置则完全呈现有限参与现象，即并不是所有家庭都参与风险资产市场，甚至是只有很小一部分参与。表4-1我国家庭参与金融市场表不参与一种两种三种及以上低风险市场中等风险高风险百分比40.3237.50%15.886.3%45.68%21.25%4.59%图4-1我国家庭参与金融市场图第二节综合认知能力视角下家庭参与金融市场现状通过数据分析可以发现中国家庭中只有59.68%的家庭参与市场，参与高风险市场的家庭仅有4.59%；为了研究认知能力对家庭参加金融市场及各类风险市场的影响，我们先按综合认知能力的四分位数把我国家庭分成四类，简单观察综合认知能力与家庭参与金融市场及各类风险市场的描述性关系。表4-2认知能力视角下我国家庭参与金融市场表认知能力参与金融市场参与低风险市场中等风险市场高风险市场0%-25%54.04%41.14%17.21%2.07%25%-50%64.80%50.60%24.44%4.04%50%-75%75.56%57.83%30.38%8.35%75%-100%81.48%65.72%38.50%14.81%45.63%16.81%21.25%3.23%1.83%0.35%0.22%0.06%0.22%百分比存款借出款商业保险股票基金国债信托外汇其他

【参考文献】：
期刊论文
[1]金融知识对互联网金融参与重要吗[J]. 尹志超,仇化.  财贸经济. 2019(06)
[2]中低技能劳动者因何获得了更高收入?——基于新人力资本的视角[J]. 李晓曼,涂文嘉,彭诗杰.  人口与经济. 2019(01)
[3]金融可及性、互联网金融和家庭信贷约束——基于CHFS数据的实证研究[J]. 尹志超,张号栋.  金融研究. 2018(11)
[4]我国居民消费信贷的影响因素及改进路径——基于relogit模型的实证分析[J]. 刘庆昇.  湖南科技学院学报. 2018(08)
[5]金融素养与家庭资产组合有效性[J]. 吴卫星,吴锟,张旭阳.  国际金融研究. 2018(05)
[6]金融排斥、社会互动和家庭资产配置[J]. 孙武军,林惠敏.  中央财经大学学报. 2018(03)
[7]认知能力和中国家庭的金融排斥——基于CFPS数据的实证研究[J]. 周洋,王维昊,刘雪瑾.  经济科学. 2018(01)
[8]金融素养与家庭负债——基于中国居民家庭微观调查数据的分析[J]. 吴卫星,吴锟,王琎.  经济研究. 2018(01)
[9]聪明人更愿意创业吗?——来自中国的经验发现[J]. 李涛,朱俊兵,伏霖.  经济研究. 2017(03)
[10]年龄结构对家庭资产配置的影响及其区域差异[J]. 王聪,姚磊,柴时军.  国际金融研究. 2017(02)

博士论文
[1]社会互动、不确定性与我国居民消费行为研究[D]. 冯尧.西南财经大学 2010

硕士论文
[1]认知能力对城市家庭金融资产配置的影响研究[D]. 周述礼.湘潭大学 2018
[2]金融认知、人格特征与家庭资产配置研究[D]. 张礼乐.东南大学 2018
[3]金融知识、投资经验对我国家庭金融市场参与及资产配置的影响[D]. 葛洪申.西南财经大学 2013



本文编号：3115410