人民币汇率波动及外汇风险度量的实证研究

发布时间：2021-04-24 21:20

　　充分运用金融计量经济学的最新研究成果,包括自回归条件异方差模型（GARCH）及其发展和联结函数（Copula function）在金融计量中的应用等研究方法,研究了人民币汇率即期市场、远期市场和离岸市场的人民币汇率波动的特征（集中研究人民币-美元汇率的波动）及上述市场之间的相互关系。基于在金融风险管理中广泛应用的风险指标-在险值（VaR）,运用GARCH、EGARCH模型和自回归条件VaR模型研究了人民币汇率三个市场的汇率风险度量。 

【文章来源】：中国矿业大学(北京)北京市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：134 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
摘要
Abstract
详细摘要
Detailed Abstract
1 引言
    1.1 问题的提出
    1.2 研究内容和框架
    1.3 本论文的创新点
2 文献综述
    2.1 GARCH族模型研究的概述
        2.1.1 单变量GARCH族模型
        2.1.2 多元GARCH族模型
    2.2 联接函数（Copula函数）和Copula-MGARCH模型
        2.2.1 Copula函数方法的基本理论
        2.2.2 Copula-MGARCH模型
    2.3 在险值VaR（Value at Risk）及其在汇率波动风险研究中的应用
        2.3.1 参数模型
        2.3.2 非参数模型
        2.3.3 半参数模型
    2.4 人民币汇率市场研究
    2.5 本章小结
3 人民币汇率市场的波动特征分析
    3.1 汇率市场收益率的波动序列
    3.2 汇率市场收益率收益的统计特征分析
        3.2.1 汇率市场收益率的单位根检验
        3.2.2 汇率市场收益率的序列相关性
        3.2.3 汇率市场收益率的波动持续性
        3.2.4 汇率市场收益率波动的ARCH效应的检验
        3.2.5 汇率市场收益率的分布特征
    3.3 汇率市场收益率序列的长记忆性及其检验
    3.4 本章小结
4 人民币汇率市场收益率波动的结构突变检验及估计
    4.1 汇率市场收益率的波动过程结构突变的检测模型
        4.1.1 独立同分布过程的无条件方差结构突变的检验统计量及检验步骤
        4.1.2 GARCH族过程下修正的方差结构突变的检验统计量及检验步骤
    4.2 结构突变点的检测结果与分析
    4.3 基于结构突变的SPOT市场收益率波动的估计
        4.3.1 基于结构突变的SPOT市场收益率时间序列划分
        4.3.2 分段EGARCH模型和GARCH模型的参数估计及比较分析
    4.4 本章小结
5 人民币汇率市场收益率波动的相关关系分析
    5.1 三个汇率市场的收益率波动的特征分析及相关检验
        5.1.1 三个汇率市场的收益率波动序列
        5.1.2 基于多元时间序列的波动相关性检验
        5.1.3 多市场收益率的动态相关性检验
    5.2 对角BEKK-MGARCH模型的估计结果及检验
        5.2.1 条件均值方程的估计
        5.2.2 条件方差方程的估计
    5.3 DCC-MGARCH模型的估计结果及检验
    5.4 本章小结
6 人民币汇率市场收益率波动的相依关系分析
    6.1 GARCH模型估计的各市场残差的分布拟合检验
        6.1.1 各市场残差的分布拟合检验
        6.1.2 不同边际分布的自由度是否相同的讨论
    6.2 Copula函数的估计
        6.2.1 估计模型
        6.2.2 估计结果
    6.3 本章小结
7 人民币汇率风险的度量
    7.1 数据集的选择和设定
    7.2 基于GARCH模型的VaR估计
        7.2.1 GARCH模型的参数估计结果
        7.2.2 VaR的样本内估计与样本外预测
    7.3 基于EGARCH模型的VaR估计
        7.3.1 EGARCH模型的参数估计结果
        7.3.2 VaR的样本内估计与样本外预测
    7.4 自回归VaR（CAViaR）估计
        7.4.1 自回归VaR模型的参数估计方法
        7.4.2 估计结果
    7.5 样本内估计结果的检验、样本外预测结果的检验及结果分析
    7.6 本章小结
结束语
参考文献
致谢
作者简介
在校期间发表的主要学术论文
附录A
附录B
附录C
附录D
附录E
附录F
附录G
附录H
附录I


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于GARCH模型的人民币汇率波动规律研究[J]. 骆珣,吴建红.  数理统计与管理. 2009(02)
[2]NDF市场:挑战与应对——各国NDF市场比较与借鉴[J]. 陈蓉,郑振龙.  国际金融研究. 2008(09)
[3]基于ARCH类模型的VaR方法在外汇风险计量中的应用[J]. 刘瑾,施建淮.  国际金融研究. 2008(08)
[4]中国的对外贸易、外商直接投资和人民币实际汇率——基于最小拉格朗日乘数内生结构突变单整检验和结构VAR模型的动态分析[J]. 苏振东,逯宇铎.  财贸经济. 2008(07)
[5]人民币即期汇率市场与境外衍生市场之间的信息流动关系研究[J]. 李晓峰,陈华.  金融研究. 2008(05)
[6]人民币汇率预期：基于ARCH族模型的实证分析[J]. 曹红辉,王琛.  国际金融研究. 2008(04)
[7]人民币境外NDF汇率、境内远期汇率与即期汇率的关系的实证研究[J]. 代幼渝,杨莹.  国际金融研究. 2007(10)
[8]人民币NDF与即期汇率的动态关联性研究[J]. 徐剑刚,李治国,张晓蓉.  财经研究. 2007(09)
[9]GARCH（1,1）模型及其在汇率条件波动预测中的应用[J]. 苏岩,杨振海.  数理统计与管理. 2007(04)
[10]人民币远期汇率定价和市场建设研究[J]. 林伟斌,陈浪南.  金融研究. 2006(11)



本文编号：3158094