宏观经济条件下投资者情绪对股票市场波动影响研究

发布时间：2021-05-12 01:30

　　在当今的中国经济环境中,股票市场快速发展,相关机制不断完善,已经逐渐成为企业筹资、投资者参与证券市场的重要场所。但中国股票市场的不足也是明显的。一方面,中国股票市场投资者结构不合理,缺乏自我判断能力、容易盲目跟风的散户投资者数量巨大,这使得中国股票市场容易受到投资者情绪的影响。另一方面,中国股票市场的政策市特征明显,宏观政策信息和宏观经济信息都会较大程度上影响投资者的投资决策,进而对股票市场中投资者情绪造成冲击。因此,从宏观经济条件对投资者情绪影响的角度出发,探查宏观经济条件与投资者情绪对股票市场波动的综合影响机理对我国股票市场的健康发展和市场机制的完善都有着积极的作用。如何综合利用大数据分析、文本挖掘技术以及传统的交易者行为指标融合构建能较为全面有效地刻画市场中投资者情绪的相应指标,并在考虑宏观经济因素的影响下探查投资者情绪对股票市场波动的影响机制和影响特征?研究上述问题对优化我国股票市场监管和加强我国投资者,尤其是散户投资者的风险管理能力有着较为重要的实践意义。因此,本文将基于行为金融学中的有限理性理论与认知偏差理论,结合我国股票市场投资者的交易特征从以下三个部分展开研究:首先,本... 

【文章来源】：电子科技大学四川省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：83 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 问题的提出
        1.1.3 研究意义
    1.2 论文结构安排
        1.2.1 研究方法
        1.2.2 研究思路
        1.2.3 论文框架
    1.3 论文创新点
第二章 相关理论与文献综述
    2.1 基于行为金融学的投资者情绪研究
        2.1.1 投资者情绪的理论意义
        2.1.2 投资者情绪的定义
        2.1.3 投资者情绪的理论基础
    2.2 投资者情绪的度量
    2.3 股票市场波动的相关研究
    2.4 宏观经济条件与投资者情绪的相关研究
        2.4.1 宏观经济条件的定义
        2.4.2 宏观经济条件对投资者情绪影响的相关研究
        2.4.3 宏观经济条件与投资者情绪对股票市场波动的综合影响
    2.5 相关研究总结评述
第三章 投资者情绪综合指标的构建
    3.1 引言
    3.2 构建思路
    3.3 描述性统计分析
    3.4 投资者情绪指标的构建
    3.5 考虑宏观经济因素对投资者情绪的影响
        3.5.1 宏观经济变量选取与数据说明
        3.5.2 模型设定与结果分析
    3.6 投资者情绪指标有效性分析
    3.7 本章小结
第四章 宏观经济条件下投资者情绪对股票市场波动影响的机制研究
    4.1 引言
    4.2 相关理论与模型
    4.3 基于SVAR模型的实证研究
        4.3.1 SVAR模型设定
        4.3.2 变量选取与模型构建
        4.3.3 脉冲响应分析
        4.3.4 方差分解分析
    4.4 本章小结
第五章 宏观经济条件下投资者情绪对股票市场波动影响的特征分析
    5.1 引言
    5.2 相关理论与数据选取
    5.3 基于DCC-GARCH模型的特征分析
        5.3.1 研究设计
        5.3.2 宏观经济条件下投资者情绪与股票市场波动的影响特征分析
        5.3.3 不同市场环境下投资者情绪对股票市场波动的影响特征分析
    5.4 本章小结
第六章 总结与展望
    6.1 研究结论
    6.2 相关政策建议
    6.3 研究展望
致谢
参考文献
攻读硕士学位期间取得的成果



本文编号：3182464