女性高管与并购商誉 ——来自我国创业板上市公司的经验证据
发布时间：2021-05-17 12:42
随着女性高管越来越多地参与公司治理与管理活动,其是否影响公司决策以及作用机制成为理论与实务界关注的焦点。并购作为企业外延增长的重要方式,近年来在我国资本市场发展迅速,但由于并购的复杂性、高度不确定性与较强的主观性,往往不能实现预期的协同效应,提升企业价值,反而,高溢价产生的巨额并购商誉可能会损害企业价值,成为“赢家魔咒”。随着我国创业板并购活动的兴起,并购商誉不断增加,占净资产的比重也不断提高,其中潜藏的风险给企业自身,乃至整个资本市场带来的影响日益受到关注。虽然女性高管对企业决策影响的研究已取得大量成果,但是女性高管与并购商誉的文献较为匮乏,基于女性高管不过度自信、风险规避和道德标准高的决策特征,探讨其如何影响并购商誉,在“她”力量崛起与商誉急剧攀升的背景下,具有一定理论与现实意义。本文以我国2010-2018年创业板上市公司为研究样本,考察了女性高管对并购商誉的影响及其作用机制与经济后果。研究发现,女性高管风险规避、不过度自信、道德标准高的心理特征会影响其决策行为进而影响企业的并购决策,抑制虚高的并购商誉,并且女性高管在公司管理层中所占比例越高,抑制作用越明显,即女性高管占比越高时...
【文章来源】：河南财经政法大学河南省
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 引言
1.1 研究背景与研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容与研究框架
1.2.1 研究内容
1.2.2 研究框架
1.3 相关概念界定
1.3.1 女性高管
1.3.2 并购商誉
1.4 创新点
2 文献综述与理论基础
2.1 文献综述
2.1.1 女性高管决策特征
2.1.2 并购商誉的影响因素及经济后果
2.1.3 高官特征与并购商誉
2.1.4 文献述评
2.2 理论基础
2.2.1 高层梯队理论
2.2.2 委托代理理论
2.2.3 并购动因理论
3 理论分析与研究假设
3.1 女性高管与并购商誉
3.2 内部控制质量的调节效应
3.3 市场化程度的调节效应
4 研究设计
4.1 样本选择与数据来源
4.2 变量定义
4.2.1 主要变量
4.2.2 控制变量
4.3 模型构建
5 实证结果与分析
5.1 描述性统计分析
5.2 主要变量相关性分析
5.3 回归结果及分析
5.3.1 女性高管与并购商誉
5.3.2 内部控制质量的调节效应
5.3.3 市场化程度的调节效应
5.4 稳健性检验
5.5 进一步分析
5.5.1 女性高管抑制并购商誉的作用机制
5.5.2 女性高管抑制并购商誉的经济后果
6 研究结论、启示与局限
6.1 研究结论
6.2 研究启示
6.3 研究局限
参考文献
攻读学位期间科研成果
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国上市公司商誉减值风险影响因素的实证研究[J]. 田新民,陆亚晨. 经济与管理研究. 2019(12)
[2]超额商誉是否成为企业经营负担——基于产品市场竞争能力视角的解释[J]. 魏志华,朱彩云. 中国工业经济. 2019(11)
[3]合并商誉对企业绩效的影响——基于盈余管理和融资约束中介效应的分析[J]. 黄蔚,汤湘希. 山西财经大学学报. 2019(12)
[4]女性高管、权力强度与企业慈善捐赠——基于我国民营上市公司的实证研究[J]. 淦未宇,肖金萍. 管理学刊. 2019(04)
[5]CEO的知青经历与企业并购溢价——基于烙印理论的实证研究[J]. 曾春影,茅宁,易志高. 外国经济与管理. 2019(11)
[6]跨所有制并购、制度环境与民营企业债务融资成本[J]. 潘爱玲,刘昕,吴倩. 会计研究. 2019(05)
[7]女性董事与企业寻租——基于中国上市公司的证据[J]. 范红忠,冯山,张誉航. 经济与管理研究. 2019(05)
[8]经营资产结构影响高商誉企业的市场价值吗——基于A股上市公司的实证研究[J]. 张新民,祝继高. 南开管理评论. 2019(02)
[9]并购套利观:来自内部人减持的经验证据[J]. 潘红波,饶晓琼,张哲. 经济管理. 2019(03)
[10]业绩承诺增长率、并购溢价与股价崩盘风险[J]. 关静怡,刘娥平. 证券市场导报. 2019(02)
本文编号：3191783
【文章来源】：河南财经政法大学河南省
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 引言
1.1 研究背景与研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容与研究框架
1.2.1 研究内容
1.2.2 研究框架
1.3 相关概念界定
1.3.1 女性高管
1.3.2 并购商誉
1.4 创新点
2 文献综述与理论基础
2.1 文献综述
2.1.1 女性高管决策特征
2.1.2 并购商誉的影响因素及经济后果
2.1.3 高官特征与并购商誉
2.1.4 文献述评
2.2 理论基础
2.2.1 高层梯队理论
2.2.2 委托代理理论
2.2.3 并购动因理论
3 理论分析与研究假设
3.1 女性高管与并购商誉
3.2 内部控制质量的调节效应
3.3 市场化程度的调节效应
4 研究设计
4.1 样本选择与数据来源
4.2 变量定义
4.2.1 主要变量
4.2.2 控制变量
4.3 模型构建
5 实证结果与分析
5.1 描述性统计分析
5.2 主要变量相关性分析
5.3 回归结果及分析
5.3.1 女性高管与并购商誉
5.3.2 内部控制质量的调节效应
5.3.3 市场化程度的调节效应
5.4 稳健性检验
5.5 进一步分析
5.5.1 女性高管抑制并购商誉的作用机制
5.5.2 女性高管抑制并购商誉的经济后果
6 研究结论、启示与局限
6.1 研究结论
6.2 研究启示
6.3 研究局限
参考文献
攻读学位期间科研成果
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国上市公司商誉减值风险影响因素的实证研究[J]. 田新民,陆亚晨. 经济与管理研究. 2019(12)
[2]超额商誉是否成为企业经营负担——基于产品市场竞争能力视角的解释[J]. 魏志华,朱彩云. 中国工业经济. 2019(11)
[3]合并商誉对企业绩效的影响——基于盈余管理和融资约束中介效应的分析[J]. 黄蔚,汤湘希. 山西财经大学学报. 2019(12)
[4]女性高管、权力强度与企业慈善捐赠——基于我国民营上市公司的实证研究[J]. 淦未宇,肖金萍. 管理学刊. 2019(04)
[5]CEO的知青经历与企业并购溢价——基于烙印理论的实证研究[J]. 曾春影,茅宁,易志高. 外国经济与管理. 2019(11)
[6]跨所有制并购、制度环境与民营企业债务融资成本[J]. 潘爱玲,刘昕,吴倩. 会计研究. 2019(05)
[7]女性董事与企业寻租——基于中国上市公司的证据[J]. 范红忠,冯山,张誉航. 经济与管理研究. 2019(05)
[8]经营资产结构影响高商誉企业的市场价值吗——基于A股上市公司的实证研究[J]. 张新民,祝继高. 南开管理评论. 2019(02)
[9]并购套利观:来自内部人减持的经验证据[J]. 潘红波,饶晓琼,张哲. 经济管理. 2019(03)
[10]业绩承诺增长率、并购溢价与股价崩盘风险[J]. 关静怡,刘娥平. 证券市场导报. 2019(02)
本文编号：3191783
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